三峡总公司企业债融资.pptVIP

三峡总公司的融资策略 融资需求测算 基本资金需求：静态资金需求、动态资金需求 可用的资金来源：三项扶持政策 三峡工程的工期进度可分为三个阶段：纯投入阶段、投入——产出阶段、产出——还贷阶段 发电前11年的资金缺口 融资目标首先是解决发电前11年的资金需求 融资战略的基本框架 筹资目标 筹资原则 三阶段筹资方案： ①工程初期（1993-1997年），以政府的政策性资金投入为主，同时逐步扩大市场融资的份额； ②工程中期（1997-2003年），以发行企业债券为主，实现公司融资方式的市场化； ③三峡电厂投产后（2003-2009年），以股权融资为主，实现公司的股份制改造。 在工程的不同时期侧重不同的融资手段，很好地保证了资金的需求及还贷。 工程初期 来自国家的资本金投入——三峡工程建设基金，是三峡工程最为稳定、可靠的资金来源 来自国开行300亿政策性贷款 贷款期限10年，在1994年至2003年每年向三峡工程发放30亿元 工程中期 企业债融资已成为三峡工程建设中的一个重要的市场化融资渠道，“三峡债券”当之无愧的成为我国企业债市场中的知名品牌。 历次三峡债融资情况 ①96三峡债——首吃螃蟹 ②98三峡债——我国第一只附息式企业债券 ③99三峡债——我国首只浮动利率企业债券 ④01、02三峡债——融资规模的再度扩容 ⑤03三峡