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第二章 期货市场定价 本 章 目 录 第一节 期货市场价格理论 一、 短期均衡期货价格模型 1.理论阐述:商品的期货价格等于即期的现货价格加上生产费用和商业费用的差额。 2.理论贡献与不足 第一节 期货市场价格理论 二、 交割延期费理论 1.理论阐述 现货贴水：未来现货价格高于期货价格。 期货贴水：未来期货价格高于现货价格。 交割延期费：现货贴水或期货贴水。 费用具体化：仓储费用、折旧费用、利息支出和保险费用等。 2.理论贡献与不足 第一节 期货市场价格理论 三、 随机漫步理论 1.理论阐述 有效性市场假说 期货市场是随机性市场；期货价格变动在短期是随机的、不可预测的，利用历史价格资料进行技术分析是不可靠的。 2.理论贡献与不足 第一节 期货市场价格理论 四、 套利型保值中的期货价格理论 1.理论阐述 风险规避型套期保值 基差逐利型套期保值 2.理论贡献与不足 第一节 期货市场价格理论 五、 萨缪尔森的商品期货价格理论 1.理论阐述 票据 2.理论贡献与不足 第一节 期货市场价格理论 六、 威廉姆斯的隐形借贷市场理论 1.理论阐述 隐性市场 2.理论贡献与不足 第二节 期货市场价格构成 一、商品期货市场价格构成要素 商品期货价格构成是指组成商品期货价格的各种要素及其组成状况。 商品期货价格是指期货合约的