兴登堡凶兆.pptVIP

量化择时 兴登堡凶兆 美股兴登堡凶兆 Cter 1 兴登堡凶兆是股市技术分析上用做预测走势转弱或者暴跌的重要方法之一，它由一位美国盲人分析师米耶卡发明，并以人类航空史上一场惨烈的空难——兴登堡飞艇坠毁事件命名。 发明者米耶卡认为，正常情况下，当股市行至高点，多数股票应处于高位；股市跌至低位，多数股票应处于低位，这是股市常态。如果股市在高位盘整时，股价创出一年新高与创出一年新低的个股均达到一个较高比例，同时反映市场广度的麦克连指标为负数时，显示市场可能正处于激烈分化之中，分化之后，市场可能出现大幅回落。 兴登堡凶兆 麦克连指标 麦克连指标（MCL）是反映市场广度的指标，计算如下： DIF=上涨家数-下跌家数 MCL=DIF的19日指数的加权移动平 均-DIF的39日指数的加权移动平均 当MCL为正值时，是短期多头市场；当MCL为负值时，是短期空头市场。 当纽交所的股票市场出现以下四大标准的时候就标志着兴登堡凶兆的触发 （1）纽交所每日创52周新高和新低的股票数目，均超过大市交易股份数目的2.2% （2）指数的10周移动平均向上 （3）借平滑涨跌家数差值而制成的麦克连指标当天为负数 （4）52周新高股票数目不可高于52周新低股票数目的2倍 在一个前期市场上升的市场中，短期多头占优势并且市场表现不断分化，好的更加好，差得更加差。出现这种情况，市场会有很大的下跌风险。 这是因为在一个上涨过程中，初期和中期往往会有一个比较明确且持续的热点。而到中后期则会缺乏这种持续热点。市场观点开始分化，有部分股票开始独立大盘走出自己的行情，一旦这种分化达到一个极值（有部分创新高、部分创新低），短期市场又出现空头情况，则很有可能时常会出现剧烈下跌。 兴登堡凶兆的预示作用 从历史数据来看，如果用下跌超过15%来定义一次股灾，在过去的25年的27次兴登堡凶兆确认信号中，有8次（29.7%）出现股灾。另外，有3次(11.1%)出现恐惧性出售（下跌10%到15%）；有4次（14.8%）出现大幅下跌（下降8%到10%）；有6次（22.2%）出现明显下跌（下跌5%-8%）；4次（14.8%）出现温和下跌（下跌2%到5%）；有2次（7.4%）失败（下跌小于2%）。 A股兴登堡凶兆模型 回顾A股历史能发现，中国股市升则鸡犬升天，跌则泥沙俱下，没有出现过市场高位时有多只个股创一年新低的现象，所以有人质疑兴登堡凶兆可能不适用于中国市场。但是深入分析这一模型背后的逻辑，还是可以得到许多启发的。 兴登堡凶兆这一技术模型的核心在于，市场探出大顶之前，往往会出现剧烈的分化，这一分化往往可以视为市场调整的先行指标。同时创52周新高或新低的股票数目主要是来衡量市场的分化程度，因为美股个股与板块或行业的联动性高，与市场的联动性低，所以可以用部分股票创新高部分创新低来衡量市场的分化程度 但是在中国呢？中国股市个股相对于市场的联动性远大于美股，所以同时出现部分创新高部分创新低的概率不是很高。所以“兴登堡凶兆”很难简单地适用于中国 A 股市场。 既然与成熟市场相比，A股个股与行业/板块联动性相对偏低，但是题材炒作、资金推动的特点非常明显，大盘股、小盘股轮动，风格不断转换的脉络非常清晰。 一轮行情的开始往往是大盘股、题材股率先启动，而后延伸到大盘股、蓝筹股，两个板块交替前行。一旦这一进程被打断，大盘股、小盘股走势出现分化或者各种题材股出现分化，可能意味着市场调整的开始。 把个股日收益率作为因变量，市场指数的日收益率作为自变量，用最小平方法求得的回归直线方程Y=a+bX,来确X和Y的具体变动关系。个股相对于市场的联动程度主要是通过个股和市场的相关系数r来衡量。 个股相关系数 r 能够很好地说明个股相对于大盘指数的关联程度，但是相关系数有可能出现负值的情况，在计算整个市场所有个股平均相对于市场的关联程度的时候，可能不能很好地反映真实情况，正负会抵消。 所以用判定系数r2能够更好地测定直线回归模型拟合优度，可以防止对相关系数所表示的程度做出夸张的解释。 线性回归模型拟合优度 r2 =回归偏差/总偏差= r2越大，拟合越好，与市场越趋同，分化越小； r2越小，则拟合越不好，趋同越低，分化越高 所以用判定系数r2能够更好地测定直线回归模型拟合优度，可以防止对相关系数所表示的程度做出夸张的