招商证券-中材国际-600970-进入二次高速发展期,上调盈利预测-100806.pdfVIP

研究报告 | 公司深度报告 工业 | 建筑工程 强烈推荐-A （上调） 中材国际 600970.SH 目标估值：35.6 元 当前股价：24.89 元 进入二次高速发展期，上调盈利预测 2010 年8 月5 日 基础数据 如果把 2009 年及以前看成是公司的第一次高速发展期的话，那么我们认为，公 上证综指 2627 司正进入二次高速发展期，实现了由量变到质变的过程。在这个阶段，公司海外 总股本（万股） 75923 业务拓展更上层楼，业绩将进一步大规模释放，新业务将进展顺利。我们上调公 已上市流通股（万股） 60480 司盈利预测及目标价，预计 10 年、11 年 EPS 分别 1.78 元、2.50 元，给予 10 总市值（亿元） 174 流通市值（亿元） 139 年 20 倍 PE，目标价上调至35.6 元，维持公司“强烈推荐-A”的投资评级。 每股净资产（MRQ ） 3.1 业绩大有可能超预期