第三章股票债券基金.ppt

四　投资基金的主要类型 (一）以组织形态不同，分成公司型基金和契约型基金． １公司型基金 （１）定义 指有共同投资目的的投资者依法依据公司法而成立的，以盈利为目的的，投资于的顶投资对象（如各种有价证券，货币工具）的投资基金．在美国叫共同基金，是美国投资基金最典型的组织形式。实际是一种特殊的股份公司，通过发行入股凭证方式募集资金．投资人在购买了基金股份后，成为股东有经营决策权和分红的权利． （２）特点： 以证券投资信托为主要业务的股份公司． 依托公司法设立 具有法人资格 可以申请贷款 除非破产可以永久存在 ２　封闭型基金： （１）定义 指基金规模在发行前就已确定，发行完毕在规定的期限内，基金规模不在变动． （２）特定 基金规模固定，基金单位不能赎回，扩招木基金必须经过严格的法定程序 有明确的存续期，我国规定不少于５年 基金单位发行后，可以申请上市交易 基金价格受单位基金净资产及时常供求等多种因素影响．我国封闭式基金的净值在每个双休日公布．每年１，４，　７，１０月２０日左右公布起股票的总持仓比例和重仓股比例． 新股向二级市场配售时，封闭式基金可以享受． 链接21 案例库 索罗斯的量子基金 ２　封闭型基金： （１）定义 指基金规模在发行前就已确定，发行完毕在规定的期限内，基金规模不在变动． （２）特定 基金规模固定，基金单位不能赎回，扩招木基金必须经过严格的法定程序 有明确的存续期，我国规定不少于５年 基金单位发行后，可以申请上市交易 基金价格受单位基金净资产及时常供求等多种因素影响．我国封闭式基金的净值在每个双休日公布．每年１，４，　７，１０月２０日左右公布起股票的总持仓比例和重仓股比例． 新股向二级市场配售时，封闭式基金可以享受． 链接21 案例库 索罗斯的量子基金 （四）　以投资货币种类不同分成美圆基金，日圆基金和欧元基金等． 统称货币基金．做法，通过发售基金单位将众多投资者的小额资金汇集成大资金，然后投资美圆或日圆，获取大额存款高利息或汇率变动的好处． （五）以资本来源和运用不同区域分成 国际基金：环球基金，资本可来自国内或国外，但投资以国际市场为主． 海外基金：离岸基金，指资本来源于国外，但投资于国内市场的基金． 国内基金：来源与投资均在国内． 国家基金：资本来源于国外，定向投资于某一特定国家的基金． 区域基金：投资于某一特定区域的基金． （二）按投资风险和收益不同，分成 成长型：追求资本的长期成长 收入型：为投资者带来当期的收益 平衡型：兼顾 （三）按投资对象不同，分成 1货币市场基金： 2股权基金（EQUITY FUNDS）： 3债券基金 4固定收益基金（FIXED-INCOME FUNDS）： 5对冲基金与套利基金 6指数基金（INDEX FUNDS）：试图与一个主板市场的指数业绩相匹配。基金所购买的股票是根据一特定指数的样本公司的情况，而购买的股票与证券的数量则与该公司的市值在指数总市值中站的比例一致。对一个只利用消极投资策略（不进行证券分析的投资）的小投资者来说，投资于指数基金是一种低成本的方式。 指数基金的特点是投资高度分散化，他的投资组合中每种证券所占比重等同于该证券在价格指数中的权重比例，其收益随指数的波动而波动．收益率一般接近指数或小幅超过平均收益水平． /data/fundranking.html 投资基金的设立、募集 设立基金首先需要发起人，发起人可以是一个机构，也可以是多个机构共同组成。基金的设立申请一旦获主管机关批准，发起人即可发表基金招募说明书，着手发行基金股份或受益凭证。 投资基金的运作与投资 按照国际惯例，基金在发行结束一段时间内，通常为3至4个月，就应安排基金证券的交易事宜。 投资基金的一个重要特征是分散投资，通过有效的组合来降低风险。因此，基金的投资就是投资组合的实现，不同种类的投资基金根据各自的投资对象和目标确定和构建不同的“证券组合”。 金融市场学第几章 * ①保证金购买 (Buying on Margin)应用 信用交易又称为保证金购买，是指对市场行情看涨的投资者交付一定比例的初始保证金 (Initial Margin)，由经纪人垫付其余价款，为他买进指定证券。 例：假设A股票每股市价为10元，某投资者对该股票看涨，于是进行保证金购买。该股票不支付现金红利。假设初始保证金比率为50%，维持保证金比率为30%。保证金贷款的年利率为6%，其自有资金为10000元。 他就可以借入10 000元共购买2 000股股票。 例子 假设一年后股价升到14元，如果没有进行保证金购买，则投资收益率为40%。而保证金购买的投资收益率为： 假设一年后股价跌到7.5元，则投资者保证金比率 (等于保证金账户的净值/股票市值) 变为： 例子 那么，股价下跌到什么价位 (X) 投资者