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中央财经大学443311 综合考研重难点笔记及考点解析
李健金融学考研考点
六、金融市场
金融投资:以金融资产为标的物的投资;特点:流动性强、交易成本低、收益和风险相对较高(与产
业投资相比)
包括股票投资、债券投资、外汇投资、黄金投资以及衍生金融工具投资
金融市场:资金供求双方借助金融工具进行各种投融资活动的场所
金融市场属于要素市场,完整的金融市场体系包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和保险
市场
全球主要的金融市场
证券交易所:纽约交易所(NYSE Group)、东京证券交易所(TSE)、纳斯达克股票市场(NASDAQ)、
泛欧交易所(Euronext)和伦敦证券交易所(LSE)
黄金场外交易中心:伦敦、纽约、苏黎世、东京、悉尼和香港
外汇交易中心:伦敦、纽约、东京
国际资本流动
国际资本流动:资本跨越国界从一个国家或地区向另一个国家或地区流动
长期资本流动:期限在一年以上的资本的跨国流动,包括国际直接投资、国际间接投资和国际信
贷三种方式
短期资本流动:一年或一年以下的资本的跨境流动。
国际资本流动 原动力:资本的逐利性 根本原因:不同国家或地区资本回报率的
差异
发达国家积累过剩资本,发展中国家“储蓄-投资”缺口和外汇缺
实体经济原因
口;利用外资弥补经济发展中的这两种资金缺口,构成对国际资本
原 的持续需求
因 金融原因 各国之间的利率差异
制度原因 放松外汇管制、资本管制
技术及其他因 电信技术
素
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国际资本流动的效应
全球化效应
放大效应
冲击效应
国际金融市场
当国际资本流动借助于相应的金融工具或投资品种时,便形成了各类国际金融市场
作用:
提供国际投融资渠道
调剂各国资金余缺
调节国际收支
促进经济全球化发展
有利于规避风险
分类标准 分为……
交易工具的不同期限 货币市场、资本市场
不同的交易标的物 票据市场、证券市场、衍生工具市场、外
汇市场、黄金市场
交割期限 现货市场、期货市场
地域 地方性、全国性、区域性、国际性
金融市场的构成要素
市场参与者 政府 主要资金需求者
中央银行 宏观经济管理部门
金融机构 中介结构;资金的供给者、需求者、中介人
企业 微观经济活动的主体,股票和债券市场的主要
筹资者
居民 主要的资金供给者
金融工具
金融工具的价格
市场交易的组织形式 交易所、柜台、电信网络
金融市场的一般功能
资源配置与转化
价格发现
风险分散和规避
宏观调控传导
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金融市场功能发挥的条件
外部条件:法制健全、信息披露充分
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