证券投资基金PPT.ppt

第一节 基金绩效衡量概述 三、绩效衡量问题的不同视角 内部衡量与外部衡量 实务衡量与理论衡量 短期衡量与长期衡量 事前衡量与事后衡量 微观衡量与宏观衡量 绝对衡量与相对衡量 基金衡量与公司衡量 * 【第*页】 第二节 基金净值收益率的计算 一、简单（净值）收益率的计算 二、时间加权收益率 三、算术平均收益率与几何平均收益率 四、年（度）化收益率 * 【第*页】 第三节 基金绩效的收益率衡量 一、分组比较法 二、基准比较法 明确的组成成分 可实际投资的 可衡量的 适当的 预先确定的 * 【第*页】 第四节 风险调整绩效衡量方法 一、对基金收益率进行风险调整的必要性 二、三大经典风险调整收益衡量方法 特雷诺指数 夏普指数 詹森指数 三、三种风险调整衡量方法的区别与联系 * 【第*页】 第四节 风险调整绩效衡量方法 四、经典绩效衡量方法存在的问题 CAPM模型的有效性问题 SLM误定可能引致的绩效衡量误差 基金组合的风险水平并非一成不变 以单一市场组合为基准的衡量指标会使绩效评价有失偏颇 五、风险调整收益衡量的其他方法 信息比率 M2测度 * 【第*页】 第五节 择时能力衡量 一、择时活动与基金绩效的正确衡量 二、现金比例变化法 三、成功概率法 四、二次项法 五、双贝塔方法 * 【第*页】 第六节 绩效贡献分析 一、资产配置选择能力与证券选择能力的衡量 二、行业或部门选择能力的衡量 * 【第*页】 * 【第*页】 第十一章 证券组合管理理论 第一节 证券组合管理概述 第二节 证券组合分析 第三节 资本资产定价模型 第四节 套利定价理论 第五节 有效市场假设理论及其运用 第六节 行为金融理论及其应用 WWW.DMC-EDU.COM 第一节 证券组合管理概述 一、证券组合的含义和类型 含义：是个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称。 通常包括各种类型的债券、股票及存款单 二、证券组合管理的意义和特点： 投资的分散性 风险与收益的匹配性 * 【第*页】 第一节 证券组合管理概述 三、证券组合管理的方法和基本步骤 （一）证券组合管理的方法 （二）证券组合管理的基本步骤 1、确定证券投资政策 2、进行证券投资分析 3、构建证券投资组合 4、投资组合的修正 5、投资组合业绩评估 四、现代证券组合理论体系的形成与发展 （一）现代证券组合理论体系的形成与发展 （二）现代证券组合理论的发展 * 【第*页】 第二节 证券组合分析 一、单个证券的收益和风险 （一）收益及其质量 （二）风险及其度量 二、证券组合的收益和风险 （一）两种证券组合的收益和风险 （二）多种证券组合的收益和风险 * 【第*页】 第二节 证券组合分析 三、证券组合的可行域和有效边界 （一）证券组合的可行域 （二）证券组合的有效边界 四、最优证券组合 （一）投资者的个人偏好与无差异曲线 （二）最优证券组合的选择 * 【第*页】 第三节 资本资产定价模型 一、资本资产定价模型的原理 （一）假设条件 （二）资本市场线 （三）证券市场线 （四）证券市场线的经济意义 二、资本资产定价模型的应用 （一）资产估值 （二）资源配置 三、资本资产定价模型的有效性 * 【第*页】 第四节 套利定价理论 一、套利定价的基本原理 （一）假设条件 （二）套利机会与套利组合 （三）套利定价模型 二、套利定价模型的应用 * 【第*页】 第五节 有效市场假设理论及其运用 一、有效市场的基本概念 二、有效市场形式 三、反应不足与反应过度 四、市场异常现象 日历异常 事件异常 公司异常 会计异常 五、有效市场理论对投资管理的影响 * 【第*页】 第六节 行为金融理论及其应用 一、行为金融理论的提出 二、投资者心理偏差与投资者非理性行为 过分自信 重视当前和熟悉的事物 回避损失和“心理”会计 避免“后悔”心理 相互影响 * 【第*页】 第六节 行为金融理论及其应用 三、行为金融模型 （一）BSV模型 （二）DHS模型 四、行为金融理论对有效市场理论的挑战 五、行为金融理论的应用 * 【第*页】 * 【第*页】 第十二章 资产配置管理 第一节 资产配置管理概述 第二节 资产配置的基本方法 第三节 资产配置主要类型及其比较 WWW.DMC-EDU.COM 第一节 资产配置管理概述 一、资产配置的含义 资产配置是根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 二