CH06国际金融市场(S).ppt

International Financial Market 第五章 国际金融市场 本章纵览： 国际金融市场概述 欧洲货币市场 国际金融市场创新 第一节 国际金融市场概述 一、国际金融市场的基本含义 国际间居民与非居民之间，非居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所和关系的总和。 国际金融市场概述 在岸国际金融市场与离岸国际金融市场 在岸(on-shore)金融市场: 居民与非居民之间进行 属于传统的国际金融市场 受到市场所在国法律和金融条例的管理和制约 通常只经营所在国货币的信贷业务，本质上是一种资本输出的形式 金融中心在经济实力和资金实力的富国 国际金融市场概述 离岸(off-shore)金融市场: 非居民之间进行 属于新型的国际金融市场，是境外市场（External Market）即进行境外货币存贷的市场 不受任何国家的有关金融法规的管制 离岸金融中心可以分为功能中心（Functional Center）和名义中心（Paper Center）两类。 功能中心分为两种，一体化中心（Integrated Center）和隔离性中心（Segregated Center）。 名义中心，不经营具体的金融业务，只从事借贷投资筹业务的转帐或注册等事务手续。 国际金融市场概述 离岸金融市场形成的主要条件： Economic and political stability; No strict exchange control, currency convertibility, and national treatment; Developed (mature) domestic financial market, and agglomeration of financial institutions; Advanced facilities for international communication and location of easy transportation. Rich in skilled and trained personnel and staff members. 国际金融市场概述 国际金融市场概述 二、国际金融市场的形成与发展 传统国际金融市场的形成与发展 欧洲货币市场的形成与发展 新型国际金融市场的兴起 国际金融市场概述 三、国际金融市场发展的新发展 国际金融市场规模空前增长，且贸易融资的比例不断下降 国际金融市场一体化发展趋势 国际金融市场证券化趋势明显 衍生金融工具市场的增长远快于现货市场，场外交易市场的发展与有组织的交易所的发展齐头并进 机构投资者的作用日益重要 国际金融市场概述 四、国际金融市场的作用 积极作用： 促进国际贸易和国际投资的发展 调节各国国际收支，促进经济平衡发展 推动生产和资本国际化的发展 国际金融市场概述 消极作用 巨额的国际资本流动、且越来越与实际经济相脱节，加大了金融风险 主要国家的货币政策实施难度加大 国际货币管理难度加大 国际金融市场概述 五、国际金融市场分类 1、国际货币市场（International Money Market） 界定：资金融通业务和借贷期限在一年(含一年)以下的短期资金市场。 主要功能：调节短期资金余缺，解决临时性资金周转困难 特点：期限短、数额大、流动性强 国际金融市场概述 种类： 银行短期信贷市场 国际银行同业间拆借或拆放与银行对工商企业提供短期信贷资金。 拆放利率是伦敦银行同业拆放利率(London Inter-bank Offered Rate, LIBOR) 国际金融市场概述 短期证券市场(Security Market) 短期国库券市场(Treasury Bill) 可转让的银行定期存单(CD) 商业票据(Commercial Bill) 银行承兑票据(Bank Acceptance Bill) 国际金融市场概述 贴现市场 （Discount Market） 贴现的票据：政府国库券、短期债券、银行承兑票据、商业承兑票据。 贴现率高于银行贷款利率。 贴现行?再贴现Rediscount?中央银行用于调节信贷和控制资金市场。 世界最大的贴现市场在伦敦 国际金融市场概述 2、国际资本市场（International Capital Market） 概念：经营一年期以上的国际性中长期资金借贷和证券业务。 主要功能：促进资本形成或为已发行的证券提供流动性 特征：期