第九讲 外汇市场与外汇交易(上).ppt

国际金融理论与实务 第九讲 外汇市场与外汇交易（上） 第一节 外汇市场 第二节 外汇交易概述 第三节 即期外汇交易 第一节 外汇市场 一、外汇市场的功能 一、外汇市场的功能 一、外汇市场的功能 一、外汇市场的功能 一、外汇市场的功能 二、外汇市场的参与者 二、外汇市场的参与者 二、外汇市场的参与者 二、外汇市场的参与者 二、外汇市场的参与者 二、外汇市场的参与者 中央银行（第四层次） 三、外汇市场的特点 三、外汇市场的特点 三、外汇市场的特点 三、外汇市场的特点 三、外汇市场的特点 四、外汇市场的类型 四、外汇市场的类型 五、外汇市场的清算系统 六、世界主要的外汇市场 六、世界主要的外汇市场 六、世界主要的外汇市场 第二节 外汇交易概述 一、外汇交易的概念 二、外汇交易的报价与交割 三、外汇交易的主要方式 一、外汇交易的概念 二、外汇交易的报价与交割 二、外汇交易的报价与交割 二、外汇交易的报价与交割 二、外汇交易的报价与交割 二、外汇交易的报价与交割 二、外汇交易的报价与交割 二、外汇交易的报价与交割 二、外汇交易的报价与交割 三、外汇交易的主要方式 第三节 即期外汇交易 一、即期外汇交易的概念 二、顺汇与逆汇 二、顺汇与逆汇 三、即期外汇交易的基本程序 （二）外汇交易报价的一般形式 路透社外汇交易系统的报价方式是外汇交易最常用的报价方式。在路透社信息终端上的外汇汇率采用“单位元”标价法，即1美元等于其他货币若干，或者是1英镑、1澳元、1新西兰元、1爱尔兰镑、1欧元对多少美元的标价方法。下面的报价形式是可以经常见到的： USD/JPY（1美元兑日元） 126.10/20 EUR/USD（1欧元兑美元） 0.9800/10 GBP/USD（1英镑兑美元） 1.7600/10 AUD/USD（1澳元兑美元） 0.8200/10 汇率的标价通常为5位有效数字，从银行或者报价人的角度说，斜线左边是买入价（Bid），右边是卖出价（Offer）,例如，上述美元兑日元汇价中，126.10/20表示银行愿以126.10的汇价买进美元，卖出日元；同时愿意以120.20的汇率卖出美元，买进日元。 买价卖价的差价是银行的收益。 斜线右边两位数字是卖出价的最后两位数字，在报价时其前面的几位数被省略掉了。这是由于交易双方对于当时的汇价都非常熟悉，前面的大数都不会搞错的。当然，银行也可以把全价报出来，但一般不用。 (三)外汇交易报价的实例 在外汇交易的实际操作中,交易人之间的通过电话\\电传和路透社交易机报价或询价.报价方报出买入价和卖出价后,询价方要立即作出回答,是买进还是卖出多少金额的某种外币.如果询价方回答缓慢,报价行就有可能会说“价变了”,报价就又得重来.在报价方报价后,如果询价人对所报汇不满意,可以说“暂时没事”,报价便对双方无效,但询价方决不能耽误时间,不置可否.当然,报价方一旦报出价格,便必须按此价格进行交易.因为外汇市场价格变化极快,即时报价只有即时才有效,稍过一会儿后便要重报.因此,交易员都要有一定的决定权,当场就须决定是买是卖。 例1: 首先询价方:What’s your spot USD/JPY, pls? (请问即期美元兑日元报什么价?) 报价方:104.20/30.(也可写作20/30) 接着询价方:Yours USD1或Sell USD1.(我卖给你100万美元.这里”1”代表100万,以下同.)或者:Mine USD或Buy USD1.(我买进100万美元.) 报价方:OK, done.(好了,成交了.) 例2： A: Spot USD/JPY pls? (请问即期美元兑日元报价?) B:MP,(等一等.) 55/60. A: Buy USD2.(买进200 万美元.) B:OK, done. I sell USD2 Mine JPY at 154.60 value 27/6/90.(好的,成交啦.卖给你200万美元买进日元,汇是154.60,起息日1990年6月27日.)JPY pls to ABC BK Tokyo, A/C No.12345.(我们的日元请付至东京ABC银行,帐号是12345.) A:USD TO XYZ BK New York A/C 654321,Tks for the deal BIBI.(我们的美元请付至纽约XYZ银行,帐号