第5章衍生金融证券.pptVIP

第一节 金融衍生工具概述 一、金融衍生工具的概念和特征 1、概念：又称金融衍生产品，是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生产品。 2、基本特征 跨期交易 杠杆效应 不确定性和高风险性 套期保值和投机套利共存 二、金融衍生工具的分类 （一）按照基础工具种类划分： 股权式衍生工具：以股票或股票指数为基础工具。主要包括股票期货、期权；股票指数期货、期权；以及上述和约的混合交易和约 货币衍生工具：以各种货币作为基础工具。主要包括远期外汇和约、货币期权、货币互换以及上述和约的混合交易和约 利率衍生工具：以利率或利率的载体为基础工具。主要包括远期利率和约、利率期货、利率期权、利率互换以及上述和约的混合交易和约 （二）按照基础工具的交易形式不同 交易双方的风险收益对称 都负有在将来某一日期按一定条件进行交易的义务。包括：远期和约、期货和约、互换和约 交易双方的风险收益不对称 和约购买方有权选择履行和约与否。包括：期权和约、认股权证、可转换债券 金融期货 (Financial Futures) 金融期权 (Financial Options) 金融远期：是指和约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的和约 金融互换：是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内交换一定支付款项的金融交易