金融混业经营的国际比较及中国借鉴.pdfVIP

金融混业经营的国际 比较及中国借鉴 一 杨 琳 着经济金融发展，金融对实体 要指出的是，德国是经营性金融集团， 圆经济的支撑作用和渗透程度 日 英国和加拿大采取经营性金融控股公 益提高 ，金融机构经营呈现 出复杂 司模式，美国、澳大利亚、日本和中 化 多样化和大型化等趋势 国台湾推行非经营性金融控股公司模 全球金融机构经营模式呈现从分 式。 业经营向混业经营转变的发展态势， 美国、英国、法国 加拿大，澳大利 国际经验 亚、日本和中国台湾地区金融业分别 于 1999年、1986年、1984年、1992 混业经营是一把 双刃剑”。它有 年．1990年、1987年 以及 2001年 正 独有的优势，比如可以实现范围经济 式从分业经营转变为混业经营，德国 和规模效应 提升总体盈利水平 j可 荷兰 卢森堡和瑞士等发达国家长期 以实现多元化经营，降低经营风险， 实施混业经营，尚未全面推行混业经 提高盈利稳定性 ；也可以实现一定前 营模式的国家，也在进行积极探索。 提条件下的集团内部客户资源共享 ， 增强市场开拓能力．以及提升客户服 主要模式 融控股公司业务比重有上限限制，这 务水平。但与此同时，也存在诸 多弊 也是全能银行与金融控股公司最本质 端 ：一是营业范围过宽，不同金融板 当前各国金融机构混业经营模式 的差别。除此之外，全能银行允许对 块经营目标不同、利害关系不同会引 主要可以划分为两类，即全能银行和 银行客户进行非金融股权投资，但金 致较大的内部利益冲突 ；二是业务规 金融控股公司，这两类金融机构统称 融控股公司不允许。全球全能银行的 模过大、管理链条过长会加大统筹协 为金融集团。 典型代表是德国．美国、英国、加拿大、 调、有效控制难度，严重的会出现违 全能银行主营业务为银行业务， 澳大利亚 日本和 中国台湾地区金融 规经营和高风险经营而高层无法掌控 其业务范围不仅可以涵盖金融业．还 集团均是金融控股公司。 等局面 ；三是内部持股结构和组织结 可以投资非金融企业股权 ．并通过股 按照母公司能否直接开展金融业 构复杂．内部风险传递和转移风险较 权、投票权等对实体企业经营施加影 务，金融控股公司可以划分为经营性 高。进而引发更大的经营风险。 响。金融控股公司是指同一控制权下 金融控股公司、非经营性金融控股公 从较早实施混业经营国家的实践 主要在银行业、证券业和保险业中至 司和混合型金融控股公司。前者是指 看 正逐步出现回归控制混业经营范 少两个金融子行业提供服务的金融集 母公司层面要从事具体业务经营 ，后 围和幅度的趋势。例如 ．金融危机后． 团公司。大多数国家和地区金融控股 者是指母公司不直接从事具体业务经 欧美银行开始收缩经营范围，要么减 公司的业务范围主要局限于金融业， 营，但有投资功能，主要业务是收购、 少证券业务，要么削减传统商业银行 部分国家和地区允许金融控股公司涉 兼并、转让并持有子公司的参与权， 业务，突出核心竞争优势 亚洲金融 足非金融业务 ．但对非金融业务 占金 协调内部资源形成集团发展合力。需 危机后，韩国和泰国金融集团全面调 整业务结构 ．逐步回归分业经营体制。 一 步突出核心竞争优势。 存在 ．无疑成为重要的风险隐患．亟 从金融控股公司经营效率比较优 需在以下五个方面加以改进 ： 势看．十国集团的金融部 门专题研究 启示与借鉴 一 是及早确立 ”适度混业经营 报告表明 美国金融业混业经营后的 的发展总基调。国际经验表明，金融 效率并无明显变化 ；2003年美国排名 发展至今 ，我国混业经营的金融 混业经营是一种比较先进的经营管理 前5O的银行控股公司中 混业经营类 保险集团主要有四种类型 ，第一种是 模式 具有一定的规模效应、范围效 与未混业经营类相比．前者资产收益 以银行业务为主的银行控股公司 除 应和整合效应．但如果盲 目多角化并 率为 199％，较后者的212％低 0．13 银行业务91、 还会涉足基金 证券、 购、多元化经营、多极化发展．不仅 个百分点。 保险等领域，但不涉足非金融业，如 无法发挥综合经营的优势 ，反而会引 从金融并购主流看．近年来国际 四大国有商业银行和北京银行 招商 发主业不突出、管控不到位 资源整 并购主要表现为同业并购而非跨业并 银行等股份制商业银行 实则已经成 合优势不明显、整体竞争力不强大等 购 ，国tl,t1]少有跨业并购获得巨大成 为银行控股公司 第二种是以保险业 新型发展 问题 ．因此我国应本着 风 功的案例．并且出现一定的分拆并推 务为主的保险控股公司，除保险业务 险可控、业务互补、规模适度、管理 行专