10财务风险控制.pptVIP

3、汇率风险的成因及防范 （1）选择恰当合同货币。在有关对外贸易和借贷等经济交易中，选择何种货币作为计价货币直接关系到交易主体是否将承担汇率风险。为了避免汇率风险，企业应该争取使用本国货币作为合同货币，在出品、资本输出时使用硬通货，而在进口、资本输入时使用软通货。同时在合同中加列保值条款等措施。 （2）通过在金融市场进行保值操作。 主要方法有现汇交易、期货交易、期汇交易、期权交易、借款与投资、利率—货币互换、外币票据贴现等。 （3）在资产负债表会计处理过程中产生的折算风险，一般是实行资产负债表保值来化解。 这种方法要求在资产负债表上以各种功能货币表示的受险资产与受险负债的数额相等，从而使其折算风险头寸为零，只有这样，汇率变动才不致带来折算上的损失。 （4）经营多样化。即在国际范围内分散其销售、生产地及原材料来源地，通过国际经营的多样化，当汇率出现变化时，管理部门可以通过比较不同地区生产、销售和成本的变化趋利避害，增加在汇率变化有利的分支机构的生产，而减少汇率变化不利的分支机构的生产。 （5）财务多样化。即在多个金融市场以多种货币寻求资金的来源和资金去向，实行筹资多样化和投资多样化，这样在有的外币贬值，有的外币升值的情况下，公司就可以使绝大部分的外汇风险相互抵消，从而达到防范风险的目的。 4、流动性风险的成因及防范 企业应该确定一个最优的现金持有量，从而在防范流动性风险的前提下实现利益的最大化。 四、财务风险的控制 （一）构建内部财务风险控制体系。 内控制度的作用:①?可以保证会计信息真实可靠； ②?可加强企业经营管理，提高经济效益性； ③?对企业资产的安全性也有非常重要的作用。 内控五要素: 美国1992年成立COSO委员会，对内控提出了五要素，即控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通、监督检查。 ①?控制环境  控制环境就是在环境范围内控制，控制环境不行，内控就很难发挥作用。控制环境主要是人的控制，所以经营管理者的观念、思想、道德品质，员工的能力、意识，以及组织结构，奖惩制度等，是否完善，对内控有很大影响。  西方国家在检查内控的时候主要检查制度，内控有没有制度，有没有执行，后来发现如果领导的观念不行，没有严格的控制意识，企业职工的素质达不到，内控就很难完成，所以要把控制环境放在非常重要的位置。  ②?风险评估 风险评估就是控制风险，要识别风险，然后评估这个风险对企业有多大的影响。 ③?控制活动 内部控制主要通过控制活动来进行，控制活动是内部控制的主体。 ④?信息沟通 信息沟通是通过信息沟通来控制的。 ⑤?监督检查 监督检查是指对内控制度进行检查、对内控执行上的检查，以及内控制度是否健全等。 这五个要素是以控制环境为前提的，因为没有好的控制环境，经营者还想做假账，让财务信息真实可靠是不可能的，观念的调整至关重要；以风险评估为基础，就是要把风险识别出来，风险影响多大要弄清楚；以控制活动为主体；以信息沟通为手段；以监督检查为保障，形成内控五要素的整体框架。 （二）建立财务预警监控体系。 1、概念 所谓企业财务预警，即财务失败预警，是指借助企业提供的财务报表、经营计划及其他相关会计资料,利用财会、统计、金融、企业管理、市场营销理论,采用比率分析、比较分析、因素分析及多种分析方法,对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测,以发现企业在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险,并在危机发生之前向企业经营者发出警告,督促企业管理当局采取有效措施,避免潜在的风险演变成损失 2、方法 (1)单变量模型 　　威廉·比弗(William Beaver)于1966年提出的单变量预警模型。是使用单一财务变量对企业财务失败风险进行预测的模型。 有效预测财务失败的比率依次为： 　　1.债务保障率=现金流量÷债务总额 　　2.资产负债率=负债总额÷资产总额 　　3.资产收益率=净收益÷资产总额 　　4.资产安全率=资产变现率-资产负债率 Beaver认为债务保障率能够最好地判定企业的财务状况（误判率最低）；其次是资产负债率，且离失败日越近，误判率越低。但各比率判断准确率在不同的情况下会有所差异，所以在实际应用中往往使用一组财务比率，而不是一个比率，这样才能取得良好的预测效果。 （2）多变量模型 　　多变量模型是指使用多个变量组成的鉴别函数来预测企业财务失败的模型。 美国纽约大学的教授爱德华·阿尔曼(Edwardi.altman)是第一个使用鉴别分析（discriminant analysis）研究企业失败预警的人 。他提出Z计分法模式。 Z计分法模式是通过五个变量（五种财务比率）将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指标有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或