会计稳健性、企业投资效率与企业价值——来自中国上市公司的经验证据.pdfVIP

函／舀 对 经 7∈，学／专 2015年4月 Journa1ofShanxiUniversityofFinanceandEconomics Apr．，2015 第37卷 第4期 Vo1．37 No．4 DOI编码 ：10．13781／j．cnki．1007—9556．2015．04．011 会计稳健性、企业投资效率与企业价值 来 自中国上市公司的经验证据 王桂花 (铜陵学院会计学院，安徽 铜陵244000；西南财经大学会计学院，9)11成都 611130) [摘 要]通过对新会计准则和股权分置前后我国沪深A股上市公司的样本数据进行实证检验，考察了会计稳健性对企业 投资效率及企业价值的影响。研究结果表明，会计稳健性是一把 “X~,7／剑”，它既可以在某种程度上遏制企业的过度投资行为，改 善投资效率，从而提升企业价值，也可以使企业的投资不足状况恶化，加重非效率投资的程度，从而降低企业价值。 [关键词]会计稳健性；投资效率；企业价值；投资过度；投资不足 [中图分类号]F276 [文献标识码】A [文章编号】1007—9556(2015)04—0115—10 AccountingConservatism ；EnterpriseInvestment EfficiencyandCorporateValue — ． — — — — — — EmpiricalEvidencefrom ListedCompaniesinChina WANGGui-hua (SchoolofAccounting，TongingCollege，Tongling244000；SchoolofAccounting， SouthwesternUniversityofFinanceandEconomics，Chengdu611130，China) Abstract：ThispapermakesanempiricaltestonthesampledataoflistedcompaniesinShanghaiandShenzhenA—sharearoundthe new accountingstandardsandtradableshrae，analyzesaccountingconservatism ’sinfluenceonenterpriseinvestmentefficiencyandthe coproratevalue．Th eresultsshowthat，accountingconservatismisto’’double-edgedsword”．Onhteonehnad，accountingconservatismcan somehow inhibitexcessiveinvestmentbehaviorofenterprises，improvetheefficiencyofenteprriseinvestment，SOastoenhancecoprorate value；Ontheotherhand，itmakesunderinvestmentworsening，increasinghtedegreeofnon-efficiencyinvestmentofenterprises，thereby reducingthecorporatevalue． KeyW ords：accountingconservatism；investmentefficiency；coproratevalue；excessiveinvesmt ent；underinvestment 一 、 引言