国际市场大宗商品价格波动对北京市CPI的影响的研究.pdfVIP

北京市第十六次统计科学讨论会获奖论文集 国际市场大宗商品价格波动对北京市CPI的影响研究 赵超美 崔阐文 左敏 王晶 内容提要：随着对外开放程度的加大，国际市场大宗商品价格波动对国内市场的影响逐渐增强。 在全国乃至全球市场的大环境下，北京市CPI也受到一定程度的影响。从传导途径来看，一是国际 市场大宗商品价格涨落直接带动北京市CPI升降，二是国际市场大宗商品价格波动先影响我国PPI 系，并从国际市场大宗商品价格波动对北京市CPI的两种影响途径出发，使用通径分析图进一步探 讨CRB分类指数对北京市CPI的直接影响和通过全国PPI对北京市CPI的间接影响。通过分析， 我们认为国际市场大宗商品价格变动与我国PPI以及北京市CPI存在正相关性。最后，在世界经济 缓慢复苏、我国经济形势逐步好转的大背景下，结合北京l}亍的具体情况，提出一些抵御输入型通货 膨胀的建议和对策。 PPI 关键词：VAR模型路径分析CRB指数北京市CPI 一、雪f言 (一)研究背景 随着我国对外开放步伐的加快，特别是加入世贸组织以后，我国经济与外部经济的联系日益紧 密，对外部资源的依存度不断提高，国际市场大宗商品价格波动通过多种方式传导到国内市场，进 而对北京市CPI产生影响。2007年至2008年前期，国际市场粮食、能源、贵金属等价格屡创新高，同 发后，国际市场大宗商品价格回落，北京市CPI也呈现下滑态势，并于2009年2月进入负增长区间； 随着世界经济复苏迹象的出现，2009年国际市场大宗商品价格有所反弹，北京市CPI从9)q开始触底 回升，降幅逐月收窄，于2010年1月走出负增长区间。由此可以看出，北京市CPI变动方向与国际市 场大宗商品价格走势基本一致。从传导途径来看，一是国际市场大宗商品价格涨落直接带动北京市 均存在一定的滞后性。探讨二者之间的相关性，研究国际市场大宗商品价格波动对北京市CPI的影响 机制，对于判断和预测北京市CPI运行趋势，管理好通货膨胀预期具有重要的现实意义。 (二)国内外同类课题的研究现状 目前国内外有不少文献研究国际市场大宗商品价格波动对某一国家价格总水平的影响。研究内 容主要围绕两个方面：国际市场大宗商品价格指数对某国CPI的影响、国际市场大宗商品价格指数对 某国PPI影响以及PPI对CPI的传导作用。研究方法主要采用向量自回归(VectorAuto—Regression， 简写为VAR)模型等计量方法分析时间序列数据。 1．国外研究 根据瑞典学派奥克鲁斯特等建立的小国开放经济“输入型通货膨胀”模型，小国开放经济的通 货膨胀率由两部分组成，其中之一是世界性通胀率。这是目前研究通货膨胀国际传导最完整的理论。 147 北京市第十六次统计科学讨论会获奖论文集 这个理论说明国际市场大宗商品价格波动对一些小国市场价格有一定的影响，并且多项研究证明了 发现国际市场农产品价格波动对加纳、越南、秘鲁三个发展中国家的价格有一定的影响。Adams和 Ichino(1995)的模型证明大宗商品期货价格走势领先于工业品价格，并受到货币供应量的影响。通过 对以上研究的回顾，我们可以看出国际市场大宗商品价格波动不论是对大国还是小国、发达国家还 是发展中国家市场均产生一定的影响。 2．国内观点 关于国际市场大宗商品价格变动对我国市场价格的影响，国内学者的研究有两种观点： 一是国际市场大宗商品价格波动对我国市场价格存在影响。肖争艳等(2009)采用BVAR模型 分析国际市场大宗商品价格对我国CPI的影响，研究发现国际市场价格变动对我国CPI影响明显且存 在滞后性，国际石油、粮食价格仅在短期内对我国存在影响，而国际市场工业原材料在中期和短期 内对我国都存在显著影响。杨育宏等(2009)认为国际市场大宗商品价格波动与我国物价水平的变 动具有一定程度的一致性和滞后性，并且影响的滞后期越来越短。 二是国际市场大宗商品价格波动对我国市场价格影响并不明显。颜姣娇等(2009)认为国际市 过计量分析发现国际市场大宗商品价格指数CRB对CPI的传导和PPI对CPI的传导均未通过因果检 验，传导关系不显著。 (三)本课题的研究目的和