EGARCH模型在同业拆借利率预测中的应用_郑尧天.pdfVIP

下载本文档

5
0
约1.21万字
约 4页
2017-08-12 发布于重庆
举报
版权申诉

EGARCH模型在同业拆借利率预测中的应用_郑尧天.pdf

1、本文档共4页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
5、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
6、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
7、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
8、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

EGARCH模型在同业拆借利率预测中的应用_郑尧天.pdf

25 2 ( ) Vo.l 25 No. 2 2007 6 Journal ofHubei Institute for Nationalities(Natural Science Edition) Jun. 2007 EGARCH , (天津科技大学经济管理学院, 天津 300222) : 中国银行间同业拆借利率( CH IBOR)是我国货币市场上最早市场的利率.选择隔夜拆借利率为研究对象并选择 GARCH族模型对其进行建模, 发现 EGARCH ( 1, 3) 模型拟合效果最好, 并进行了短期预测且取得了理想的短期预测效果, 从而确定了适合我国同业拆借市场的利率预测模型. 该研究结果不仅可以帮助金融机构对金融产品合理定价, 防范风险, 也可以帮助央行准确估计 CH IBOR走势, 达到既定货币政策目标. : 银行同业拆借利率; EGARCH 模型; 预测模型 : F830. 9 : A : 1008- 8 23( 2007) 02- 023 - 0 , . ( China inter- bank offered rate, CH IBOR), , , [ 1] . CH IBOR , , , . CH IBOR , , , . CH IBOR , , EGARCH , CH IBOR , . 1 EGARCH Engle 1982 (ARCH ), 1986 BollerslevARCH , ARCH , GARCH . , GARCH, . GARCH (p, q) : Y = y C+ E, t = 1, 2, ,, n ( 1) t t 1 q q 2 2 2 R = X + A E + B R ( 2) t 6 i t- i 6 j t- j i= 1 j = 1 p \0, q 0; A 0, i= 0, 1, ,, q; B \0, j = 1, 2, ,, p; X 0, p GARCH , q ARCH i j . ( 1), ( 2) . A + B 1, GARCH 1 1 , E ( E ) = 0, V ( E) = X / ( 1- A - B ), cov( E, E) = 0, tX s[ 5] . 1 t 1 1 t s GARCH , R2