第4篇公司利润分配8.ppt

《财务管理》 李慧 2011年02月 郑州经贸职业学院 Chapter6 公司利润分配 第一节 公司利润分配的内容及程序 第二节 影响公司利润分配的因素 第三节 股利分配政策 第一节 公司利润分配 一：公司利润分配 1.利润：指公司在一定期间内的除所有者投资以外的经济资源的净增加。 2.利润分配：将公司实现的净利润，按照国家财务制度规定的分配形式和分配顺序，在国家、公司、职工和投资者之间进行分配。 3.公司利润分配的主体：指公司利润分配过程中起决定性作用的参与者。（所有权主体即所有者和公司法人产权主体即公司法人） 第一节 公司利润分配 一：公司利润分配 4.公司利润分配的客体：利润总额扣除所得税可得到税后利润，即公司利润分配的物质基础。 第一节 公司利润分配 二、利润分配的项目与顺序 （二）利润分配的项目（利润总额首先扣除所得税）税后利润的分配项目如下： 1.盈余公积（法定盈余公积金和任意盈余公积金） （①弥补亏损；②扩大生产经营；③转增注册资本）:应当按照净利润扣除弥补以前年度亏损后的10％比例提取法定公积金；但当法定公积金累计额达到公司注册资本50％时，可不再提取。 2.公益金:公益金按照税后利润的5％-10％的比例提取形成。 3.向投资者分配利润(①优先股股利,②普通股股利) 二、利润分配的项目与顺序 （三）利润分配的顺序（非股份制企业） 1.弥补以前年度的亏损 2.提取法定盈余公积金 3.向投资者分配利润 （三）利润分配的顺序（股份制企业） 2.税后利润分配 ①弥补以前年度亏损；(指超过用所得税前的利润抵补亏损的法定期限后，仍未补足的亏损。) ②提取法定盈余公积金。 ③提取法定公益金:(公司集体福利设施支出） ④分配优先股股利。 ⑤提取任意盈余公积金。 ⑥支付普通股股利。 三、利润分配方式 （一）股利支付的方式 1.现金股利 2.财产股利 3.负债股利 4.股票股利 （二）选择：中国相关法规规定，公司的股利发放方式仅允许使用现金股利和股票股利。 一、法律因素 1.资本保全限制 2.资本积累限制 3.偿债能力限制 二、公司因素 1.资产流动性 2.投资机会 3.筹资能力 4.盈利稳定性 5 .资本成本 三、股东意愿 1.避税考虑 2.规避风险 3.稳定收入 4.股权稀释 四、其他因素 1.债务合同约束 2.机构投资者的投资限制 3.通货膨胀的影响 一、股利分配政策的类型 （一）剩余股利政策 （二）固定股利支付率政策 （三）固定或持续增加的股利政策 （四）正常股利加额外股利政策 （一）剩余股利政策 （1）股利政策要受公司投资机会和资本成本的影响。在公司有良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构（最佳资本结构），测算出投资所需的主权资本量，公司如有盈余应首先考虑投资需要，如果在满足投资需要后还有剩余，再拿来发放股利，否则就不发放股利。 （一）剩余股利政策 2.股利分配方案的确定。四个步骤（P203） Eg:P203 （二）固定股利或稳定增长股利政策 固定股利政策 固定股利政策：每年支付固定股利额。不随盈余变化而变化。 持续增加的股利政策 企业将每年发放的每股股利数额固定在一个特定水准上。预测未来盈余增加，足以使企业能将股利维持在更高水平时，才提高年股利额。 （三）固定股利支付比率政策 1.固定股利支付比率：变动的股利政策。公司事先确定一个股利占税后利润的百分比，以后每年均按这一比率向股东发放股利的政策。 2.由于每年的税后利润总额是变化的，所以各年的股利额随公司经营情况的好坏而上下波动，经营情况好，赢利多的年份支付的股利多，反之，则支付的股利少。 固定股利支付率政策 （四）正常股利加额外股利政策 1.正常股利加额外股利政策（低正常股利加额外股利政策）。公司在一般情况下每年只支付较低的正常股利，而当公司经营情况非常好且赢利较多时，再根据实际情况向股东支付额外股利。 正常股利是固定的，但额外股利却并不固定化。 二:项目投资的内容 项目总投资：是反映项目投资总规模的价值指标。 ①项目总投资=原始投资+建设期资本化利息（建设期发生的与构建项目所需的固定资产、无形资产等长期资产有关的借款利息）。 原始投资（初始投资）：等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。②原始投资=建设投资+流动资金投资。 建设投资：在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资。③建设投资=固定资产投资+无形资产投资+其他投资。 固定资产投资：企业用于购置或安装固定资产应当发生的投资。④固定资产原值=固定资产投资