2013中国的中小板IPO市场深度分析报告.docVIP

 根据国内领先的IPO咨询机构前瞻投资顾问（主要为拟上市企业提供上市前细分市场研究和募投项目可行性研究）的统计显示：2012年发审委共审核拟在中小板上市公司80家，其中有60家企业顺利过会，18家上会审核被否，1家被取消上会，1家暂缓表决，过会率为75%。与此同时，共有55家公司在中小板发行上市，平均发行市盈率为28.71倍，共募集资金346.90亿元（人民币，下同）。 图表1 2012年中小板企业上会数量统计 本文以2012年在中小板上会和发行上市的公司为分析对象，通过对行业、区域所属、上会时间、中介机构、财务数据等特征分析，期求以不同维度来展示中小板的未来发展及审核趋势，以更好的为Pre-IPO企业服务。 一、2012年中小板上会公司分析 （一）基本情况 行业分布 从行业分布情况看，2012年中小板上会公司是以制造业为主，其中制造业共58家（包括1家被取消上会），占总数比例为72.5%，接近四分之三。其他行业中社会服务较多为7家，其次是农业和畜牧业共4家。 全年中小板过会率为75.0%，占比较大的制造业平均过会率为75.4%，与全年平均过会率相当。制造业中占比相对较大的为电器机械及器材制造业，共16家公司，占制造业公司比例为27.6%，但过会率偏低，仅为62.5%；专用设备制造业、交通运输设备制造业、仪器仪表制造业、塑料制造业、其他制造业过会率较高，均为100.0%；而服装制造业过会率最低，为50.0%。其他行业中社会服务业、农业和畜牧业、交通运输业过会率较大，均为100.0%。 图表2 2012年中小板各行业上会公司数量及过会率统计 行业分类 过会 被否 总计 过会率 制造业 电气机械及器材制造业 10 6 16 62.5% 生物、医药制品制造业 5 2 7 71.4% 金属、非金属矿物制造业 4 2 6 66.7% 专用设备制造业 5 0 5 100.0% 食品制造业 4 1 5 80.0% 交通运输设备制造业 4 0 4 100.0% 化学原料及化学制品制造业 3 1 4 75.0% 仪器仪表制造业 3 0 3 100.0% 造纸、印刷、文体用品 2 1 3 66.7% 服装制造业 1 1 2 50.0% 其他制造业 1 0 1 100.0% 塑料制造业 1 0 1 100.0% 小计 43 14 57 75.4% 其他行业 电子信息技术业 0 2 2 0.0% 社会服务业 7 0 7 100.0% 农业与畜牧业 4 0 4 100.0% 建筑业 2 1 3 66.7% 交通运输业 2 0 2 100.0% 批发及零售业 2 1 3 66.7% （数据来源：前瞻投资顾问） 省区分布 2012年共有23个省市区企业参与中小板的上市审核工作，上会企业最多的为广东省，为20家，占比25.0%。上会企业5家及5家以上的涉及5个省市区，共有50家企业，占比为62.5%。 图表3 2012年各省市区中小板IPO企业上会情况统计表 序号 省区 过会数 被否数 取消或暂缓 总计 过会率 1 广东 13 7 0 20 65.0% 2 浙江 8 1 0 9 88.9% 3 北京 7 1 0 8 87.5% 4 江苏 5 2 1 8 62.5% 5 福建 4 1 0 5 80.0% 6 上海 2 2 0 4 50.0% 7 山东 3 0 0 3 100.0% 8 湖南 1 2 0 3 33.3% 9 安徽 2 0 0 2 100.0% 10 辽宁 2 0 0 2 100.0% 11 新疆 2 0 0 2 100.0% 12 陕西 1 1 0 2 50.0% 13 四川 1 0 1 2 50.0% 14-22 甘肃、广西、海南、河北、河南、黑龙江、湖北、江西、云南各1家且过会 9 0 0 9 100.0% 23 青海 0 1 0 1 0.0% 合计 60 18 2 80 75.0% （数据来源：前瞻投资顾问） 时间分布 2012上半年中小板共审核71家企业，占全年比例为88.8%，全年共有4个月出现零审核。上半年中5月审核企业最多，共21家，其中过会17家，被否3家，1家被暂缓表决，过会率为81.0%。上半年过会率有逐渐上升的趋势，直到6月达到最高100%，但下半年过会率直线下降。 图表4 2012年中小板每月IPO企业上会情况统计图 （数据来源：前瞻投资顾问） （二）中介机构 保荐机构 2012年共有27家保荐机构参与了中小板上会公司的保荐工作，其中国信涉及公司数量最多，共11家，其次是招商和民生，各9家。审核3家及以上公司的保荐机构共有9家，共审核57家，占总的比例为72.2%。剩余18家保荐机构中，有5家