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节能环保 　　建议关注固废处理业绩进入全面释放期，下半年募投项目建成投产有望带来跨越式发展的桑德环境（000826元）；重大资产重组完成，大股东自来水资产注入值得期待的兴蓉投资（000598）；未来业绩将至少保持15%的稳定增长的南海发展（600323）。节能减排按行业分，可以分为工业节能、建筑节能、交通节能。工业节能方面有变频器，代表公司合康变频，余热余压锅炉，代表公司川润股份，工业用节能空调，代表公司盾安环境，无功补偿装置，代表公司荣信股份；建筑节能领域有合同能源管理，代表公司泰豪科技，建筑节能一体化软件设计商，代表公司赛为智能；低碳概念包括巨化股份（600160）等。 交通节能领域有动力电池和充电站，动力电池方面建议关注杉杉股份和大洋电机，充电站方面建议关注国电南瑞和许继电气。当前A 股市场上节能减排板块整体估值并不便宜，建议用投资组合的方式来分享节能减排带来的收益，推荐的节能减排组合是盾安环境、大洋电机、荣信股份、国电南自。对资本市场的正面影响主要来自大力推广节能产品方面。其中重点耗能行业余热余压利用（海陆重工），工业锅炉（窑炉）改造（华光股份），发电项目脱硫改造（菲达环保），热电联产+整体上市（大连热电），电机变压器节能（智光电气，安泰科技，卧龙电气）， 照明节能LED 产品（浙江阳光），大型公共建筑节能（方大集团），太阳能光电建筑一体（金晶科技），合同能源管理与建筑节能计量（泰豪科技），城市污水处理设施和配套管网建设等方面可以加以关注。工业节能将获得加速发展，其中余热利用和电机变频调速节能是工业节能的两大重要途径，因此节能设备供应商将受益行业加速发展。余热锅炉领域依次推荐海陆重工、荣信股份；建议关注：川润股份、华光股份；热泵（溴冷机）领域推荐双良股份、烟台冰轮；变频器领域推荐：合康变频、荣信股份、九洲电气，建议关注：智光电气、卧龙电气、英威腾、科陆电子。同时建议关注：卧龙电气（节能电机），置信电气（非晶合金变压器）。具有合同能源管理能力的盾安环境，垃圾焚烧节能减排的华光股份，建筑建材节能的北新建材、南玻A，以及占据LED 节能照明上下游的三安光电和浙江阳光。建议关注用电环节系统节能服务提供商国电南自和智光电气。国家推广的节能技术中，变频器、智能建筑和煤气化综合推广潜力最佳；变频器领域建议关注：合康变频、九洲电气、智光电气、英威腾；建筑智能控制节能项目的推广潜力位居第二，建议关注泰豪科技，其业务涵盖了光电建筑、建筑配电和空调系统多个方面；煤气化设备企业中建议关注科达机电。在余热锅炉设备领域具有技术和品牌优势的海陆重工，荣信股份，建议关注：川润股份、华光股份；推荐在热泵领域具有技术优势的双良股份，烟台冰轮。污水处理、大气污染处理、固体废弃物处理领域有望迎来快速发展。对应各领域，我们看好蓝星清洗、万邦达、九龙电力、合加资源。建议关注碧水源、城投控股、南海发展、首创股份。节能建筑领域推荐上市公司：中航三鑫、泰豪科技、北新建材、巨化股份、双良股份、南玻A。新型节能建材公司：新型建材综合制造商和系统集成商-北新建材；特种玻璃生产商-中航三鑫、南玻A、方兴科技；塑料型材及门窗生产商-海螺型材；玻纤行业复苏受益者-中国玻纤。　耐材行业　濮耐股份，公司在上下游整合战略上明显快于利尔，而整体承包占比亦有较大提升空间，同时考虑行业需求处上升周期，建议增持，目标价17.4 元。鲁阳股份的产品为新兴的陶瓷纤维，用途广性能好，前景可期，谨慎增持。瑞泰科技跟随节能政策投建碱性耐材，10 年产能释放业绩也将有所表现。北京利尔的表现出最高的成长性与毛利率，均达40%左右 泰豪科技已构建了以建筑智能化、光伏建筑一体化和合同能源管理商业模式为主体的发展格局。达实智能则主要从事建筑智能化及建筑节能服务，发展前景广阔在资源循环利用型公司中，桑德环境、格林美等具备长期投资价值。环保领域中的龙源技术和南海发展也将受到投资者的关注。本行业内重点推荐卧龙电气、华光股份、英威腾、荣信股份。新材料一是看好行业技术壁垒较高、下游空间广阔的上市公司，如聚氨酯行业的烟台万华（600309）和红宝丽（002165）；工程塑料行业龙头金发科技（600143）和普利特（002324）；具备复苏预期的有机硅龙头新安股份（600596）和宏达新材（002211元）；高性能纤维领域的国内领先者烟台氨纶（002254）等； 二是从受益国家政策支持的节能环保、新能源以及重点工程建设等领域龙头企业。如新能源材料领域的杉杉股份（600884）、江苏国泰（002091）和多氟多（002407）；国家节能减排战略涉及的相关行业：有机磷阻燃剂龙头雅克科技（002409），陶瓷耐高温材料先导鲁阳股份（002088元），能源净化专家三聚环保（300072）和高端除尘领域翘楚三维丝（300056），以及