财产传承类家族信托模式及其产品设计.pdfVIP

理 论 研 究 财产传承类家族信托模式及其产品设计 北京科技大学东凌经济管理学院 刘 澄 王 杨 【摘 要】随着国内家族资产传承和保值增值需求的日益提升，家族信托越来越受到人们的重视。国外家族信托产品的种类很 多，文章针对目前国内最迫切需要解决的财产传承类家族信托的业务模式进行了探讨，并对其产品设计的要点进行了阐述，以期为 相关研究以及各信托公司相关产品的设计提供思路。 【关键词】财产传承； 家族信托； 产品设计 中图分类号：F830.8 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2015）04-0012-04 一、引言 股权类信托和混合类信托等；也可以考虑按照信托目的的 2014年初，澳门首富何鸿 家族爆出家产纠纷，引起 不同，将家族信托产品分为财产传承类、财富积累类和财 了社会的极大关注。何家各派就家族公司的股权分配事宜 产保护类信托产品。本文就我国目前最迫切需要解决的财 展开激烈争夺，亲人反目的残酷事实暴露无遗。事实上，何 产传承类家族信托产品设计的相关问题进行分析。 家的家产纠纷并不是个案，在我国的许多富豪家族中时有 发生。家族信托作为国外解决家族资产传承和保值增值问 二、财产传承类信托的市场需求分析 题的重要手段，在国内受到越来越多的关注。 财产传承类家族信托的目的是根据高净值个人所处 家族信托的历史可以延伸至西方公元前600年。当时 的生命周期，通过信托方案实现其家族财产、股权的平稳 西方法律规定外部移民以及获得自由的奴隶是不能继承 转移和管理，防止因其个人生命问题而影响家族企业正常 上辈财产的，为了打破这种法律的不平等，这些移民、奴隶 运营，这类信托产品在我国有巨大的市场需求。 将所拥有的资产委托给他人，并要求自己的血亲和后代作 （一）高净值家庭人数激增 为资产的管理人和受益人，进而变通地实现了继承，家族 根据统计数据，截至2013年底，我国个人可投资资产 信托的概念也因此而诞生。在美国，家族信托历史悠久，最 总额达到73万亿元，与上年同比增长约19%。目前，我国 早始于19世纪末至20世纪初的镀金年代。当时有钱的大 高净值家庭所拥有的可投资资产总额为33万亿元人民 户人家经过几代的财富积累达到一定高度，并在其“USE”法 币。从区域分布看，北上广地区高净值家庭户数最多，辽、 律制度背景下诞生了以家族信托传承财富的方式，但因为 苏、闽等东部沿海省份紧随其后。 经济环境的单一导致当时信托设立的方式也较初级。随着 （二）家族企业进入财富传承期 美国经济环境的持续发展，美国经济经历了二次繁荣，各个 改革开放、实行市场经济三十多年后，我国第一代创 州的法律制度不断完善和多样化，这为家族信托的发展提 业者的发展周期已经到了向第二代交班的时候。随着高净 供了良好的前提，家族信托也因此不断发展。 值人士年龄的逐渐增大，子女已具备了接班能力，对财富 随着中国经济的飞速发展，高净值人士逐渐增多，家 的传承需求越来越多。同时，目前世界各国普遍征收遗产 族财富数额越来越大，信托业面临着前所未有的发展机 税，我国征收的呼声也越来越高，避税筹划等意识的提升 遇。发展家族信托产品的“蓝海”战略是信托公司在竞争中 也推动了对财产信托需求的提高。2013年《中国私人财富 拔得头筹的必然选择。 报告》显示，在高净值人士中，三分之一有财富传承规划的 2013年1月初，平安信托在深圳签署并设立了国内 考虑，而超高净值人群的这一比例更高，达到近半数。 首单具有家族信托属性的单一资金信托。这是国际通行的 根据《中国家族企业发展报告》，我国的家族治理企业 家族信托模式在国内的首次应用。该信托计划是由一位高 在未来五到十年内，将迎来一轮大规模的家族传承潮。随 净值企业家将自有货币资金5000万元委托给平安信托， 着第一代创业者年龄的增长，逾300万家家族企业面临接 信托期限50年，平安信托与委托人约定将共同管理信托 班人的问题，预计传承的财富值为4万亿元到7万亿元。 财产，并按照合同约定在期限内分配收益给家族成员。这 如何