基于破产时收益的分红控制问题.pdfVIP

第 38卷 第 6期 北 京 交 通 大 学 学 报 Vo1．38No．6 2014年 l2月 JOURNAL0F雎 IJINGJIAaT0NGUNIⅦ RSITY Dec．2014 文章编号：1673—0291(2014}06—0112—06 DOI：10．11860~．issn．1673—0291．2014．06．020 基于破产时收益的分红控制 问题 ． 王秋媛 ，许 燕2 (1．北京交通大学 理学院，北京 100044；2．北京印刷学院 基础部，102600) 摘 要：研究了具有内部竞争和负债的公司在考虑破产时收益情况下的最优分红控制策略问题．文 中所涉及公司的现金流过程中含有二次漂移项，其中包含关于公司内部的竞争和负债的信息．针对 不同参数情形，用随机控制理论和方法讨论了通过控制分红和调整雇佣人数以达到收益值函数最 大的问题，给出了相应的最优控制策略和最优值函数 ． 关键词：随机控制系统；Ito公式，混合奇异正则控制；破产时收益 中图分类号 ： 文献标志码 ：A Theoptimaldividendcontrolproblem based on bankruptcyrevenue WANGQiuyuan ，XUYan (1．SchoolofScience，BeijingJiaotongUniversity，Beijing100044，China； 2．DepartmentofFundamentNSciences，BeijingInstituteofGraphicCommunication，Beijing102600，China；) Abstract：Thispaperdiscussestheoptimaldividendstrategiesofthecompanywhichhastheinternal competitionandliabilitiesandhasincomeunderthecaseofbankrupt．Thecompany’Scashprocess con— rainsquadraticdriftterm ，whichgivesinformationabouttheinternalcompetitionanddebts．Using stochasticcontroltheoryandmethod，fordifferentparameters，westudyoptimalvaluefunctionbycon— trollingofdividendsandadjustingthenumberofemployeeandobtaintheoptimalcontrolstrategiesand thecorrespondingoptimalvaluefunctions． Keywords：stochasticcontrolsystem；hofomr ula；mixedsingularregularcontrol 研究在考虑破产时收益的情况下，具有 内部竞 其中 争和负债的公司所面临的最佳分红控制策略问题 ． r J(Iz，丌)=E(Ie-rtd)，z-=inf{t0： =0}． 这类模型的研究始于线性控制变量情形，即 U dX,= 毛d +aGdⅥ 一dr,／， 此类问题的具体最优控制策略见文献[1—2]，改 进后的随机过程为 dX,=(￡一 )dt+ dW,一 X0=z． (1) d ，0，相应问题的结论可参见文献 [3—5]．上述 式中： 为