9我国棉花期货价格发现功能的实证研究.pdfVIP

第2012年第5期 商 业 经 济 SHANGYEJINGJI No．5，2012 (总第 397期) TotalNo．397 文【章编号】 1009—6043(2012)05—0025-02 我国棉花期货价格发现功能的实证研究 朱 威 (中国人民大学， 北京 100872) 摘【 要】利用协整检验、格兰杰因果检验和误差修正模型等方法，对我 国郑州商品交易所棉花期货价格发现功 能进行实证研究，得出结论 ：近年来，郑州商品交易所期货市场价格发现功能己初步得到发挥，但短期的价格关系并不 明显，易受短期投机行为影响，期货市场价格发现和套期保值的功能只能逐步显现。政府相关部 门应加快改善市场结 构，完善市场交易法律制度 ，提高监管效率；加强实时监控 。丰富监管手段 ，赋予相关监管机构行政裁量权 ；完善中小投 资者制度保障体系和完善投资者诉讼与赔偿