我国上市公司股利政策研究-毕设论文.docVIP

本科毕业论文（设计） 论文（设计）题目： 我国上市公司股利政策研究 学 院： 明 德 学 院 专 业： 财 务 管 理 班 级： 财管（081）班 学 号： 学生姓名： 指导教师 2012年 4 月19 日 贵州大学本科毕业论文（设计）诚信责任书 本人郑重声明：本人所呈交的毕业论文，是在导师的指导下独立进行研究所完成。毕业论文中凡引用他人已经发表或未发表的成果、数据、观点等，均已明确注明出处。 特此申明。 论文（设计）作者签名：______________ 日 期：2012 年 4 月 19 日 目录 我国上市公司股利政策研究 摘 要 股利政策是上市公司将税后收益和留存收益之间进行的合理配置的策略。2005 年 4 月我国正式实施股权分置改革，要彻底解决困扰我国证券市场多年的“同股不同权”状况。2006 年股权分置改革已经基本完成，证券市场的稳定发展表示我国证券市场已经成功实现了“同股同利”，股票的全流通时代已经到来。由于股权分置改革前和股权分置改革后上市公司的股权结构是不同的，这必然会导致上市公司的股利政策出现一系列的变化。 本文从股利政策的基本概念入手，介绍了西方主要股利理论（包括MM理论、“在手之鸟”理论、客户效应理论以及代理成本理论）；分析了国外上市公司股利政策的实践与启示，尤以美国和日本为例；指出了我国上市公司股利分配政策存在的问题，并提出了完善我国上市公司股利政策的建议。 关键词：股利；股权结构；问题；股利政策 Analysis on the Dividend Policy of Listed Corporations Abstract Then the article studied mechanism through which dividend policy influence corporation value from two aspects-financing strategy and share structure. What it found was listed corporations in China prefer share financing. Many listed corporations acquire allotment qualification by adjusting profit, including distribute cash dividend to shrink profit rate of companies net assets. Also, state-shareholder and prefer cash dividend, however, floating stock shareholder would like to have share dividend. This article is based on dividend theory and reality of Chinese stock market. It did give a brief introduction about fundamental principles of dividend policy; however, it paid more attention on the practice of listed corporations in order to make sure that those principles can be testified by reality. Key Words: Dividend; Ownership Structure; Dividend Policy 前 言 截止 2012年底，我国上市公司达到 1434 家，市价总值 89404 亿，证券市场从无到有，取得了巨大的发展，已经成为我国经济的重要组成部分。但我们也应该看到，我国上市公司普遍存在着不分配股利或分配