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创业板上市公司成长能力的影响因素分析 【摘 要】 文章选取我国创业板首批28家上市公司作为实证样本，构建了成长性影响因素的指标体系，揭示了成长能力与偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力的相关关系及显著水平。研究结论表明：我国创业板上市公司的成长性与综合财务能力之间总体上具有显著的线性关系，盈利能力是决定成长性强弱的最主要因素，而营运能力在一定程度上会阻碍成长能力的增强。 【关键词】 创业板； 成长能力； 指标体系； 经济增加值； 回归分析 一、引言 经过10年的准备，2009年10月30日，我国创业板在深圳证券交易所正式开板，特锐德、神州泰岳、乐普医疗等28家公司首批挂牌上市。随着2011年8月3日依米康、初灵信息、光线传媒3只新股的入市交易，创业板个股数量达到251只。创业板主要吸纳具有较高发展潜力的中小型高新技术企业，而企业的发展潜力又通过其成长能力来衡量，高成长性是创业板上市公司的重要标志。然而，如何评价创业板上市公司的成长性？其成长能力的影响因素有哪些？各因素与其成长能力之间的关联程度如何？这些都是亟待解决的重大课题。 二、文献综述 国内外学者对高成长性中小企业的影响因素已经展开了深入研究。ghosh等（2001）对1995—1996期间新加坡50家最为成功的中小企业进行成长性分析，认为其关键成长因素是管理队伍、领导班子、战略途径、细分市场、增长能力和顾客关系。jacqu