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港股失守百天线，趁高减磅策略正确 正如昨日（25日）所言，港股虽然在周三（24日）打破了十二连阴连跌多天反复低走格局，但整体气氛仍是趁反弹减持的意味，尤其沪港通正式开展的日子临近，投资者小心为上，先行减磅亦属人之常情，再加上美元持续强势，在外围市场已见广泛影响，对股汇债商品等，均造成压力，港股亦不例外，昨日建议趁高减持属正确决定。 恒指以24048高开126点，不久见全日高位24058，其后反复偏软，失守24000点，由升转跌，中午前在23900附近拉锯，但午后跌幅扩大，失守23800，并跌穿100天线23774点，全日低位23754，收市23768，跌153点；国指跌76点，报10640点；全日成交808.35亿元，跌市之下，成交明显有所增加，并非好兆头。 主导大市的继续是原有焦点，包括久未见反弹动力的濠赌股，其股价由１月中至今反复回落，把去年资金追捧时的高估值逐渐消化，随着公布数据持续逊色，加上内地反贪腐的因素影响，短期内仍然受压。 至于人行再推正回购，市场本周净回笼，只是触发内银股价偏软的部分原因，更关键是内地经济增长刻意放慢，以配合更长期的深层次改革，再加上ＡＨ股差价一直是沪港通概念，在正式开通前，股价受压亦是正常。估计短期大市反复受压未变，恒指下望250天线23172点。 焦点股份 长江实业（１） 业务简介 集团主要从事物业发展及投资、经营酒店及套房服务组合、物业及项目管理、基建业务投资及证券投资。 重点因素 全球复苏步伐维持正常，受惠旗下和黄（１３）在全球各地拥有多元化业务，应可受惠于经济增长带来的好处，而这一点在目前港股与内地股市愈趋紧密，更显出其分散投资的定位。 外界虽然多次揣测美国联储局将提早加息，但年内多次议息会议后，均维持一贯减买债退市策略的步伐，并无突然提早加息的正式讯号，外界虽然多次揣测，但主席耶伦的言论亦多次强调，要视乎更多数据，而即使加息，在加息周期的初段，对楼市甚至股市的影响亦甚轻微。 本地楼市目前最大风险因素之一，是政策风险，数年来，港府因应无法短期内增加供应，于是实行需求管理，寓禁于征，以多种印花税，增加买卖成本，楼市成交骤降，影响业界生态，近来不再加大力度，外界解读正面。 交易策略　　　　 股价近日在１５０元附近回落，跟其他大部分地产股一样，相信调整幅度足够，稍后若大市回稳，地产股资产净值折让因素可望带来趁低吸纳的动力，现价可小注吸纳，中线持有，上望１５０元，２５０天线１２２．７元作止蚀位。 恒生指数近6个月走势图 国企指数近6个月走势图 数据源：彭博 即日股市情报 永丰证券有限公司 地址: 香港中环德辅道中71号永安集团大厦20楼全层 电话: (852 传真: (852)电邮: cs@ 网址: 3 免责声明 此报告由永丰金融集团所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本集团并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的证券或商品、其他证券。本集团不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 本报告之版权受保护，故任何在未经永丰金融集团有限公司明确批准下，不得使用本报告作任何用途，亦不可以使用任何形式派发、出版或复制。 2014年9月26日 星期五 地址: 香港中环德辅道中71号永安集团大厦20楼全层 电话: (852 传真: (852)电邮: cs@ 网址: 1 免责声明 此报告由永丰金融集团所编制。本报告采用之资料及意见均相信可靠及准确，但本集团并不对各分析或有关资料之可靠性及准确性作出全面性保证。本报告只供客户或读者作参考之用，客户或读者不应完全依靠本报告内容作为投资准则。本报告之资料及意见如有任何更改，恕不另行通知。本报告并非及并无意图构成任何作价或招揽进行买卖本报告提及的证券或商品、其他证券。本集团不会对任何因依靠本报告作出任何买卖而引致之任何损失承担任何责任。 本报告之版权受保护，故任何在未经永丰金融集团有限公司明确批准下，不得使用本报告作任何用途，亦不可以使用任何形式派发、出版或复制。 Wing Fung Financial Group Securities Market Daily Commentary 永丰金融集团研究部