M_1与M_2增速差和PPI的动态相关性探究——基于Var模型的实证检验.pdfVIP

M1与M2增速差和PPI的动态相关性探究 — — 基于Var模型的实证检验 刘 艺 (中南财经政法大学金融学院，湖北武汉 430073) 摘 要：在研究我 国经济周期、货 币供给、工业结构、投资需求变化对PPI影响的基础上，本文创新性地选取M 与 M。增速差这一货币结构和活化指标，构建VAK模型，实证探究M 与M 增速差与PPI的动态相关性。研究发现 ：PPI对 M 与M 增速差的响应滞后 3个月，高度正相关；对于PPI的冲击，M 与M 增速差呈短期正响应、长期负响应的态势。 M 与M 增速差可作为PPI的领先指标，底部、顶部反转形态具有较强的预警作用。根据研究结论．本文提出了相应的政 策建议。 关键词 ：M 与M：增速差；PPI；动态相关性；VAP,．模型 中图分类号：F830．31 文献标识码：B 文章编号：1674—0017-2015(2)一0019—05 一 、 引言及文献综述 根据国家统计局发布的数据，2014年 3月份全国居民消费价格指数 (CPI