次贷危机影响中国实体经济的传导机制与对策.pdfVIP

第26卷第1期 深圳大学学报(人文社会科学版) V01．26No．1 2009年1月 JournalofShemhen Jan．2009 University(Humanities＆SocialSciences) 次贷危机影响中国实体经济的传导机制与对策 陈红泉 (深圳大学中国经济特区研究中心，广东深圳518060) 摘要：美国次贷危机通过贸易传导机制、产业联动效应和金融传导机制对中国实体经济产生 严重的影响，使中国经济陷入外需萎缩、内需不振、就业压力大、金融市场低迷等内外交困的境地。 为了有效降低次贷危机对中国经济的冲击，需要综合运用外贸政策、财政政策、货币政策、产业政策 以及股市政策等帮助中国企业改善经营环境。使实体经济走出困境。 关键词：次贷危机：实体经济；传导机制 中图分类号：F830 文献标识码：A 2007年初美国爆发的次贷危机．经过几波冲测．全球GDP的年增长率将从2007年的4．1％降至 击。严重打击了其信贷市场、股市债市。并波及到商 2008年的3％．2009年全球经济的增长将进一步大 品市场乃至全面影响实体经济。在经济全球化的今 幅减缓至1％左右。其中欧美等发达国家的经济增 天。美国的次贷危机演变为全球金融海啸。对全球实 长2009年为负O．1％。 体经济产生巨大的冲击，世界主要国家都受之影响， 次贷危机引发的经济衰退导致全球需求急剧下 经济增长放缓甚至陷入衰退。 降。从而抑制了全球贸易增长。欧美房市股市大幅下 次贷危机对中国实体经济的影响．主要是通过 挫，国民财富大幅缩水，信贷急剧收缩，企业亏损甚 贸易传导机制、产业联动效应和金融传导机制产生 至倒闭，失业率上升。收入下降。居民消费支出减少。 的。其直接后果是使中国经济陷入外需萎缩、内需不 而且在前景预期不佳甚至恐慌的情况下．当前消费 振、就业压力大、金融市场低迷等内外交困的境地。 急剧下降。欧美发达国家的消费支出占其GDP通常 本文通过具体分析次贷危机是如何通过贸易传导机 都在70％以上。这是全球贸易的重要源头。然而。随 制、产业联动效应，以及金融传导机制对中国实体经 着次贷危机演变为金融海啸．由于欧美国民大幅度 济产生影响的．进而提出中国应对次贷危机的具体 削减消费支出。全球贸易势必受到影响。世界银行在 对策。 相关报告中预测全球实际贸易增长将从2007年的 一、次贷危机影响中国的 1982年以来的首次负增长。 贸易传导机制 次贷危机引发的全球经济衰退、需求下降和国 际贸易增长放缓．首当其冲影响最直接的显然是作 美国是世界经济的重要引擎．2007年美国经济为“世界工厂”的中国出口部门。中国出口企业2007 总量约占全球的1／4。美国次贷危机引发的经济衰 年下半年以来经常遭遇订单缩水甚至取消的问题。 退，已经波及到世界各地．欧洲、日本等主要发达经 相当多的出口企业出现不同程度的经营困难。以管 济体先后陷入经济衰退。全球经济增长大幅放缓。世 窥豹，中国海关总署在其月度统计分析报告中承认， 界银行在2008年11月发布的《中国经济季报》中预由于受国内外经济形势影响，2008年前七个月，中 收稿日期：2008—12-05 基金项目：深圳市哲学社会科学“十一五’’规划学科青年类重点课题(编号115A043) 作者简介：陈红泉(197卜)，男，江西临川人，深圳大学助理研究员，主要从事金融理论与实务、特区经济研究。