年金现值系数与复利现值的运用.pptVIP

年金 年金是指等额、定期的系列支出。例如，分期付款赊购、分期偿还贷款等。 年金有普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。 　　 普通年金又称后付年金，是指各期期末收付的年金。 　　 预付年金是指在每期期初支付的年金。 　　 递延年金是指第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金。 　　 无限期定额支付的年金，称为永续年金。现实中的存本取息，可视为永续年金的一个例子。 普通年金现值系数 普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项复利现值之和。 计算公式为P/A=[ 1- (1+i)-n] /i ，P表示现值，A表示普通年金，i代表利率，n表示年限，[ 1- (1+i)-n] /i 就是年金现值系数。 例：某企业以12%的年利率借款10万元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ 　　解：知道年金现值，求年金！ 10万/年金现值系数=17700（元） 所以，17700元是10万元年金现值按利率12%十年期的年金，也是用10万元借款投资十年期项目在利率12%的情况下每年至少要收回的现金金额。注意，这里的现值系数表示当利率为12%时10年期的现值系数。 复利现值 复利现值是复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金 复利现值系数 复利现值计算，是指已知s、i、n时，求p。 　　通过复利终值计算已知：s=p*(1+i) n 所以：p=s/(1+i) n=s*(1+i)- n ，P/S=(1+i)-n 。P表示现值，S代表n年期的终值。 上式中的(1+i)- n是把终值折算为现值的系数，称为复利现值系数 　[例1]某人拟在5年后获得本利和10000元。假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？ 　　p=s/(1+i) n=s*(1+i)- n =10000×（p/s,10%,5） 　　=10000×0.621 =6210（元）答案是某人应投入6210元。 例题 大卫想在四个立即退休年金终选取一个最适合自己的。现在，针对每种情况，她都需要支付单一数值的金额。作为交换，她将在特定的年数内，每年末获得等额的现金收益。她认为这些年金具有等量风险（设为6%），同时他也不太关心其期限的差异。他的决策将建立她每年能从各个年金中获得的收益率上。下表给出了这司机年金的关键条件。 大卫选取哪种年金，收益率最大？ 当i=6%时，n为20,10,15,12时的现金现值系数分别为11.470，7.360，9.712，8.38。根据公式P/A=[ 1- (1+i)-n] /i 得出 PA =3100*11.47=35557， PB= 3900*7.36=28704，PC=4200*9.712=40790， PD=4000*8.38=33520; 那么收益率分别为：35557/30000=119%,28704/25000=115%, 40790/40000=102%,33520/35000=96%; 通过比较得出用第一种方法收益率最大。 * * Sheet3 Sheet2 Sheet1 年金 现在支付的保险额 年收益$ 年数（年） A B C D 30000.00 3100.00 20.00 25000.00 3900.00 10.00 40000.00 4200.00 15.00 35000.00 4000.00 12.00