第二章——第二节债券.pptVIP

第二节 债券 关于债券，你已经知道： 债券的定义、债券的基本要素、债券的特点、债券投资人的权益、义务；债券的种类（大概——详细）； 你还想知道： 债券去哪里买？谁卖？能交易吗？（第三章 证券市场） 债券市场交易价格会波动吗？波动有规律吗?（第四章价格与价值） 债券的风险、 债券的评级？（第四章） 债券在什么价格买比较好？（第四章） 第二节债券一、债券的基本要素和特点 （一）债券的基本要素 1、债券的定义 债券是债的证明书。债是按照合同的约定或依照法律的规定，在当事人之间产生的特定的权利和义务关系。债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。 发行人-----可以是政府、金融机构、企业等。 债券的基本性质：1)债券属于有价证券;2）债券是一种虚拟资本;3）债券是债权的表现 2、债券的基本要素 1）债券面值： 2）偿还期限： 确定的依据：（1）资金使用的周期长短；（2）市场利率的变化趋势；（3）流通市场的发达程度； 3）债券利率： 4）债券发行者名称： 以上要素不一定全部在实际的债券上印制出来。 （二）债券的特点 1） 偿还性：指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。这与股票的永久性有很大区别。 2） 流动性：指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，转出债券收回本息的灵活性，它主要取决于市场对转让所提供的便利程度。 3） 安全性：指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并可按期收回本金。（收不回本息情况有） 4）收益性：指债券能为持有人带来一定的收入。利息和差价收益。 (三）债券持有人的权利 1）利息请求权。 2）偿还本金请求权。 3）发债公司发债过多，影响了现有持有人的利益，持券人可以选代表来维护其利益。 4）在债券偿还年度，发行公司必须在发放当年股息之前先偿还债券本金和利息；企业破产清算时，也必须先偿还债券。 二、债券的种类（一）根据发行主体的不同，可分为： 1、政府债券：政府和政府机构发行的债券。名称虽不同，目的都是为了弥补财政赤字、建设大型工程项目、归还旧债本息等。 （1）中央政府债券（国债）； （2）地方政府债券； 2、金融债券：是银行或其它金融机构发行的债券。 3、公司债券：也称企业债券，是企业为筹集资金而发行的一种长期证券。 （二）按照偿还期限的不同，可分为： 1、短期债券：1年以下。 2、中期债券：1—10年以内。 3、长期债券：10年以上。 （三）按发行方式的不同，可分为： 1、公募债券：公开向社会投资者发行的债券。 2、私募债券：向有特定关系的投资者直接出售的债券。投资者大多与发行者关系密切。 （四）根据利息支付方式的不同，可分为： 1、单利债券：是指在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不在加入本金计算下期利息的债券。 2、 复利债券：与单利债券相对应，它指计算利息时，按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算的债券。 3、 贴现债券：是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。 4、 累进利率债券：是指以利率逐年累进方法计息的债券。 （五）按债券形态可分为： 1、 实物债券：是一种具有标准格式实物券面的债券。在标准格式的债券券面上，一般印有债券面额、债券利率、债券期限、债券发行人全称、还本付息方式等各种债券票面要素。 2、 凭证式债券：它的形式是一种债权人认购债券的收款凭证，而不是债券发行人制定的标准格式的债券。是一种国家储蓄债券，可记名、挂失，以“凭证式国债收款凭证”记录债券，不能上市流通，从购买之日起计息。可以到购买网点提前兑取。 3、 记帐式债券：是没有实物形态的股票，而是在电脑帐户中作记录。 （六）按利率规定的情况不同，可分为： 1、 固定利率债券：就是在偿还期内利率固定的债券。 2、 浮动利率债券：是指利率可以变动的债券。这种债券的利率确定与市场利率挂钩，一般高于市场利率的一定百分点。 （七）按发行的区域不同，可分为： 1、国内债券：在本国公司、金融公司、中央政府及地方政府等，以本国货币为单位在国内金融市场上发行的债券。 2、 国际债券：是债券发行者在国外金融市场发行的以某种货币为面值的债券。举债人是国家。如，美国债券、日本债券、龙债券。 (七)按债券性质的可转换性分: 1、不可转换债券: 指的是传统意义上的一般债券,从开始发行到期满，始终就是债券，都按债券的形态去规范运作. 包括各种短中长期的债券，包括各种到期一次性还本付息或者是每年付息1、2次的长期债券；包括贴现债券和息票债券等等。 (七)按债券性质的可转换性分: 2、可转换债券: （1）定