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第4章衍生投资工具 4.1权证 4.1.1权证及其特征 权证，是指基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。  4.1.2权证的要素内容 权证的各要素会在发行公告书中得到反映。主要包括发行日期、存续期间、权证种类、发行数量、发行价格、行权价格、行权期限、行权结算方式、行权比例等。 看教材案例 。  初始行权价和最新行权价的不同： 初始行权价是权证发行时确定的； 最新行权价是正股在存续期内如遇分红等除 权时计算,标的证券除息的,行权比例不变,初 始行权价格按下列公式调整: 最新行权价格＝初始行权价格×(标的证券除 息日参考价/除息前一日标的证券收盘价)。  4.1.3权证的分类 （1）按买卖方向分为认购权证和认沽权证。 （2）按权利行使期限分为欧式权证和美式权证。 （3）按发行人不同可分为股本权证和备兑权证。 （4）按权证行使价格是否高于标的证券价格，分 为价内权证、价平权证和价外权证。 （5）按结算方式可分为证券给付结算型权证和现 金结算型权证。 4.1.4权证价值及其影响因素 认购或认沽权证的价格走势主要受以下几个因素的影响： ①标的证券的现价； ②权证的行权价