2014年我国电子信息行业兼并重组情况分析.doc

2014年我国电子信息行业兼并重组情况分析 随着无线互联网、云计算、大数据等一批新兴技术的发展，信息技术以更加活跃的形态融入社会经济的各个领域，电子信息行业正与其它行业加速融合发展。我国电子信息行业兼并重组日趋活跃，产业整合成为行业兼并重组的主流，跨界融合及产业生态圈并购趋势明显。现对2014年我国电子信息行业兼并重组的情况及特征进行如下分析。 一、电子信息行业是我国兼并重组市场最活跃的领域 当前全球电子信息行业兼并重组活跃。近年来，尽管受国际金融危机的影响，全球电子信息领域企业兼并重组仍保持活跃态势，重大并购案例频频发生，是我国电子信息行业兼并重组的大背景。2013年全球电子信息领域兼并重组进入新的高峰，全年并购案例高达3336起。据并购市场资讯有限公司（Merger market）的《2013年全球并购综述报告》数据，2013年，全球电子信息领域的兼并重组金额总计达到5103亿美元，较2012年增长高达54.1%。2014年，电子信息行业兼并重组延续上一年快速增长的态势，据汤森路透数据显示，仅2014年前4个月，已经公布价值超过50亿美元的并购数量达35起，远超过2013年前4个月的9起，成为2007年以来同期并购数量的新高。 我国电子信息行业兼并重组数量明显回升。以我国上市公司兼并重组为例，2014年，我国电子信息行业完成交易144笔，金额359.84亿元。如图1所示，电子信息行业兼并重组交易次数在2009-2010年达到高峰，达167笔，此后逐渐下降，2013年仅成交85笔，约为2009年成交笔数的一半。2014年，交易次数快速回升，达144笔，较前一年增长69.4%。从交易规模来看，2013年交易规模最大，达472.7亿元，2014年成交金额为359.8亿元，较前一年下降23.9%，但交易规模均超过2008-2012年水平。 图 1 2008-2014年度电子信息行业兼并重组总体情况 数据来源：中国企业兼并重组研究中心ChinaMerger数据库 电子信息制造业企业是我国并购市场最重要的参与者。中国企业兼并重组研究中心数据显示，2014年，我国电子信息制造业上市公司兼并重组笔数占制造业的16.4%，位居30个二级行业的首位；电子信息制造业上市公司兼并重组金额占整个制造业的13.4%，仅次于医药制造业，位居30个二级行业第二。 二、电子信息行业兼并重组结构性特征明显，产业整合成为主流 电子元器件业占比最高，通信设备制造业增幅最大。以我国上市公司兼并重组为例，如表1所示，2014年，计算机设备制造业发生并购13笔，金额36.13亿元；通信设备制造业发生并购33笔，金额107.67亿元；电子元器件及其它行业发生并购98笔，金额216.04亿元。从占比来看，电子元器件及其它行业企业众多，规模较大，并购交易次数及金额占比均最高，分别为68.06%及60.04%；通信设备制造业，交易金额占比上升最快，较2013年提高20.28个百分点，达29.92%；2014年，家用电器制造业未发生典型的兼并重组，主要原因是该行业发展成熟，兼并重组发生频率低但规模大，2013年家用电器制造业并购交易金额占比高达72.78%，原因是美的集团吸收合并广东美的股份实现整体上市。 表1 2014年电子信息行业细分领域兼并重组统计表 2013 2014 行业 并购交易次数占比 并购交易金额占比 并购交易次数 占比 并购交易金额 占比 计算机设备 8.23% 5.06% 9.02% 10.04% 通信设备 20.00% 9.64% 22.92% 29.92% 家用电器 11.77% 72.78% 0.00% 0.00% 电子元器件及其他 60.00% 12.52% 68.06% 60.04% 资料来源：北京交通大学中国企业兼并重组研究中心ChinaMerger数据库 产业整合类兼并重组金额最大，财务投资及公司治理结构调整类兼并重组数量最多。以我国上市公司兼并重组为例，如表2所示，2014年，我国电子信息行业产业整合类兼并重组规模达197.05亿元，占交易总额的54.76%；其中纵向并购79.29亿元，占比22.03%，横向并购117.76亿元，占比32.73%。财务投资及公司治理结构调整类兼并重组次数达84次，在各类型兼并重组中频率最高，占比58.33%。跨界并购虽然数量及金额较少，但值得注意的是，此类并购多为整体式收购，单个金额往往较大，平均规模达12.8亿元。从细分行业来看，元器件及其它行业产业整合类兼并重组占绝对多数，金额达156.32亿元，占比72.36%，其中以横向并购为主，占该行业兼并重组的52.96%；计算机设备制造业同样以产业整合类并购为主，规模