存货质押业务关键风险因子实证辨识分析.pdfVIP

【金融改革】 存货质押业务 关键风险因子实证辨识分析 何 娟 。，刘苗苗’ (1．西南交通大学 物流管理系，四川 成都 610031；2．复旦大学 金融研究院，上海 200433) 摘要：针对现有实证辨识存货质押业务关键风险变量研究不足，本文通过 问卷调查，运用SPSS软 件对调查数据做信度和效度分析，对关键风险主因子进行萃取和诠释 ，分析得出一套合理且完 整的风险评价指标体系，为存货质押业务风险识别提供新的研究框架，以期为完善商业银行信 贷风险决策进一步研究提供定量的参考依据。 关键词：存货质押业务；信度和效度分析；关键风险；指标体系 文章编号：1003—4625(2012)01—0028—05 中图分类号：F830．56 文献标识码 ：A 一 、 引言 行研究 ，陈宝峰、冯耕中、李毅学 (2007)对影响存货 企业在经营的过程当中，之所以会遇到资金短 价值风险的因素进行了敏感性分析，发现存货质押 缺的问题，一方面 由于其固定资产少，无法通过不动 的贷款折扣率对价值风险最敏感，其次才是持仓量 产质押融资形式获得贷款，而同时消费型企业又都 和物流企业变现能力。何娟 (2008)从第三方物流企 有大量的库存产品、半成品以及原材料等，可以作为 业融通仓运作层面探讨融通仓业务风险因素架构， 动产质押；另一方面，银行不具有存储质押商品的业 采用模拟实验的方法，基于结构方程理论，建立 了风 务，无法实现对质押商品的有效监管。在实践当中， 险评价模型。 可以通过物流企业参与的库存质押融资业务来解决 以上文献在进行实证分析时多是建立在理论思 这一矛盾。由于存货质押业务具有其 自身特点，其 辨和假设基础上进行可贵探索，解决 “怎么样”，而对 风险结构更为复杂。因此，对风险变量的实证辨识 “为什么”、“是什么”的系统研究涉及较少，即理论分 是存货质押业务风险管理系统任务之所在。 析和实证检验辨识关键风险因素存在的研究不足。 目前理论研究多是在风险中性的假设条件下进 本文将对此作出尝试，本文将采用信度和效度分析 行，已有研究侧重于对质押商品定价 以及融资对企 方法实证辨识风险变量，定量分析各风险变量，找出 业运营的影响等领域。JokiwolleandPeura(2003)在 影响风险事件发生的关键因子 ，从而创建一套合理 文章中采用结构化分析的方法，给出了在质押商品 且完整的风险评价指标体系，以期为完善商业银行 价值与企业违约概率相关的条件下的风险债务模 供应链金融信贷风险决策进一步研究提供定量的参 型。CossinandHricko(2003)研究了质押信贷风险 考依据。 定价。Schwa~zEandSmithJE(2003)通过对存货质 二、指标选取与数据获取 押业务风险进行研究，认为质押贷款的短期风险主 (一)指标选取 要来 自于质押物的价格波动带来的风险。刘亚亚、 存货质押业务涉及金融、法律、管理体制、信息 曾佑新 (2009)主要从介绍物流企业在存货质押业务 安全等一系列 问题，因此业务在开展的过程中会涉 中的职能出发，分析了物流企业开展存货质押业务 及诸多的风险。其中，既有政策、法规不健全等外部 可能存在的风险。多数学者以汇总和综合性说明的 因素带来的风险，也有操作流程不完善、业务模式 自 定性研究居多，但也鲜有学者用定量的方法对其进 身缺陷等内部因素带来的风险。 收稿 日期 ：2011-11 基金项 目：论文受到国家 自然科学基金 (71o03082)；全国博士后基金(20080430602)；教育部博士点基金 (200806131007)；四川省科 技计划软科学项目(2010zRo028)；