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2014年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记精讲 各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。 （专业学位）金融 初试专业课科目：396-经济类联考综合能力 431-金融学综合 初试参考书：《金融学》 黄达，《公司理财》 罗斯。补充：《货币金融学》米什金 复试专业课内容：商业银行经营与管理、证券投资学 复试参考书目：《证券投资学》吴晓求，《商业银行经营与管理》庄毓敏。 初试考试科目备注： 32。我们需要找到一个项目的成交价，但该项目有额外的现金流量。由于我们已经不生产键盘，键盘的销售合同外的有关现金流量。既然我们知道了额外的销售数量和价格，我们可以计算出这些销售所产生的现金流量。从销售合同外的键盘产生的现金流量： 第1年第2年第3年4 销售1100000美元3300000美元3850000美元1925000美元 可变成本660,000 1,980,000 2,310,000 1,155,000 EBT 440000美元， 1320000美元1540000美元770000美元 税176,000 528,000 616,000 308,000 净收入（ OCF） 264000美元792000美元924000美元462000美元 所以，除了这些市场销售的净现值是： 市场销售的净现值= $ 264,000 / 1.13 + $ 792,000 / 1.132 + $ 924,000 / 1.133 + $ 462,000 / 1.134 市场销售的净现值= $ 1,777,612.09 您可能已经注意到，我们没有包括最初的现金支出，折旧或固定成本市场销售产生的现金流量计算。究其原因是，它是与否无关，我们在这里列出。请记住，我们不仅试图确定中标价格，但我们也确定是否该项目是可行的。换句话说，我们正试图计算该项目的净现值，而不仅仅是净现值的买入价。我们将包括买入价计算这些现金流量。我们刚才说，我们是否包含在这个初始计算这些成本是无关紧要的原因是，你会拿出相同的买入价，如果这些费用包括在这个计算中，如果包含他们的买入价计算。 接下来，我们需要计算的税后残值，这是： 税后残值= $ 200,000 （ 1 - 0.40） = $ 120,000 而不是解决一个零净现值通常在设定的买入价，公司总裁需要10万美元的净现值，因此，我们将解决这一数额的净现值。这个项目的净现值公式是（请记住，包括开始时的NWC现金流的项目， NWC在年底复苏） ： 净现值= 100000美元= - $ 3,200,000 - 75,000 1,777,612.09 + OCF （ PVIFA13 ％ ，4） + [ （120 000美元+ 75,000） / 1.134 ] OCF求解，我们得到： OCF = $ 1,477,790.75 / PVIFA13 ％ ， 4 ： = $ 496,824.68 现在，我们可以解决的买入价如下： OCF = 496,824.68元= [ （P - V ） Q - FC ]（ 1 - TC） + TCD 471,253.44元= [ （P - $ 165 ）（9,000） - $ 600,000 ]（ 1 - 0.40） + 0.40 （ $ 3,200,000 / 4 ） P = 264.41美元 33。了。由于两台计算机具有不平等的生活，正确的方法来分析决定是选管会。我们将开始与选管会的新电脑。使用的折旧税盾的方法，新的电脑系统OCF是： OCF = （ 125,000元） （ 1 - 0.38） + （ $ 780,000 / 5 ） （ 0.38） = 136780美元 注意成本为正，代表现金流入。成本为正，在这种情况下，因为会产生一个新的计算机的成本节约。唯一的初始现金流量的新电脑的成本780,000元。接下来，我们需要计算的税后残值，这是： 税后残值= $ 140,000（ 1 - 0.38） = 86800美元 现在，我们可以计算出新的计算机净现值为： NPV = - $ 780,000 + 136780美元（ PVIFA14 ％ ，5） + $ 86,800 / 1.145 NPV = - $ 265,341.99 选管会的新电脑是： EAC = - $ 265,341.99 / （ PVIFA14 ％ ， 5）= - $ 77,289.75 分析旧电脑，唯一的OCF为折旧税盾，所以： OCF = 130,000元（ 0.38） = 49400美元 旧电脑的初始投资成本是有点棘手。你可能认为，因为我们已经拥有旧电脑是没有初始投资成本，但我们可以卖旧电脑，所以有一个机会成本。我们需