2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记讲解.docVIP

2015年中国人民大学金融硕士考研参考书笔记汇编 各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中国人民大学经济学院金融硕士专业，今天和大家分享一下这个专业的笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。 （专业学位）金融 初试专业课科目：396-经济类联考综合能力 431-金融学综合 初试参考书：《金融学》 黄达，《公司理财》 罗斯。补充：《货币金融学》米什金 复试专业课内容：商业银行经营与管理、证券投资学 复试参考书目：《证券投资学》吴晓求，《商业银行经营与管理》庄毓敏。 初试考试科目备注： 11。首先，我们将每年计算的折旧，这将是： D1 = $ 530,000（ 0.2000 ） = 106000美元 D2 = $ 530,000（ 0.3200 ） = 169600美元 D3 = $ 530,000（ 0.1920 ） = 101760美元 D4 = $ 530,000（ 0.1150 ） = 60950美元 设备在项目结束时的账面价值是： BV4 = $ 530,000 - （ $ 106,000 + 169,600 + 101,760 + 60,950 ） = 91690美元 出售资产账面价值的损失，因此，这将创建一个退税。 税后残值= $ 70,000 + （ 91690美元 - 70,000 ） （0.35） = $ 77,591.50 所以，每一年的OCF将是： OCF1 = $ 230,000（ 1 - 0.35 ） + 0.35 （ $ 106,000） = $ 186,600.00 OCF2 = $ 230,000（ 1 - 0.35 ） + 0.35 （ $ 169,600） = $ 208,860.00 OCF 3 = $ 230,000（ 1 - 0.35 ） + 0.35（ 101760美元） = $ 185,116.00 OCF4 = $ 230,000（ 1 - 0.35 ） + 0.35（ 60950美元） = $ 170,832.50 现在我们有了所有必要的信息来计算项目的净现值。我们必须要小心，在这个项目中的NWC 。注意项目需要连续每年$ 20,000 NWC之初，在NWC 3,000美元。从最初的现金流，我们将减去20,000美元和减去$ 3,000 ，每年从OCF考虑到这些开支。在4年中??，我们将添加对NWC一共花了，这是29000美元。 NWC资本4年内花费3000美元是无关紧要的。为什么呢？那么，在今年的项目需要一个额外的$ 3,000 ，但我们会立即把钱还给。因此，额外NWC的现金流量净额将为零。有了这一切，该项目的净现值的公式是： NPV = - $ 530,000 - 20,000 + （ 186600美元 - 3,000） / 1.14 + （ 208860美元 - 3,000 ） / 1.142 （ 185116美元 - 3,000） / 1.143 + （ $ 170,832.50 + 29,000 77,591.50 ） / 1.144 NPV = $ 56,635.61 12。如果我们试图决定两个项目之间，不会被取代时，他们穿出来，适当的资本预算使用方法是净现值。仅这两个项目有与之相关的成本，而不是销售，因此我们将使用这些计算每个项目的净现值。使用税盾的方法来计算OCF ，系统A的净现值是： OCFA = - $ 105,000（ 1 - 0.34 ） + 0.34 （ $ 360,000 / 4 ） OCFA = - 38700美元 NPVA = - $ 360,000 - 38700美元（ PVIFA11 ％，4 ） NPVA = - $ 480,064.65 系统B的净现值是： OCFB = - $ 65,000（ 1 - 0.34 ） + 0.34 （ $ 480,000 / 6 ） OCFB = - 15700美元 NPVB = - $ 480,000 - 15,700（ PVIFA11 ％，6 ） NPVB = - $ 546,419.44 穿时，如果系统不会被取代，那么系统A应该选择，因为它具有少负净现值。 13。如果设备在其使用寿命结束时将被替换，正确的资本预算技术是选管会。在前面的问题中我们计算的净现值，选管会在每个系统上： EACA = - $ 480,064.64 / （ PVIFA11 ％，4 ） EACA = - $ 154,737.49 EACB = - $ 546,419.44 / （ PVIFA11 ％，6 ） EACB = - $ 129,160.75 如果输送带系统将不断更换，我们应该选择B系统，因为它有少负选管会。 14。由于我们需要对每一台机器来计算，选管会，销售无关。选管会只使用操作的设备