焦炭与螺纹钢套利.docVIP

螺纹钢与焦炭获利研究 一、螺纹钢与焦炭的相关性 焦炭与螺纹钢(经销)百日移动相关系数r100为0.563，小于其自2012-10-31年起的长期相关系数0.935，较上周|r100|=0.544来看，焦炭与螺纹钢(经销)的相关程度在增加。 关系数取值范围为[-1,1]，r0表示正相关，r0表示负相关，|r|表示变量之间相关程度的高低。通常|r|大于0.8时，认为两个变量有很强的线性相关性。 二、螺纹钢与焦炭的主力价格 2011-2014年螺纹钢与焦炭主力价格统计表 日期 螺纹钢 价格差 焦炭 价格比 8.15 4852 2657 2195 2 10.14 4314 2257 2057 2.097228974 12.15 4124 2198 1926 2.141225337 2.15 4189 2129 2060 2.033495146 4.16 4329 2245 2084 2.077255278 6.15 4122 2357 1765 2.335410765 8.15 3669 2150 1519 2.415404872 10.15 3582 2053 1529 2.342707652 12.14 3786 2128 1658 2.283474065 2.18 4173 2202 1971 2.117199391 4.15 3738 2190 1548 2.414728682 6.14 3424 1985 1439 2 8.15 3819 2218 1601 2.385384135 10.15 3606 2027 1579 2.283723876 12.16 3671 2114 1557 2.357739242 2.14 3412 2096 1316 2.592705167 4.14 3360 2106 1254 2.679425837 6.16 3001 1867 1134 2 8.18 3031 1926 1105 2.742986425 9.30 2546 1482 1064 2.392857143 螺纹钢、焦炭及价格差图 螺纹钢与价格比拼图 将螺纹钢与价格比的图p到一张上，从图中几个重要拐点不难看出，价格比与螺纹价格成背离关系。即当螺纹价格下降时价格比呈上涨态势，当螺纹价格上涨时价格比呈下降态势。 价格比=螺纹价格/焦炭价格 结论；操作方向主要看两个方面，交易需两方面同时满足。 1.螺纹钢价格 在螺纹价格上涨过程中，螺纹钢与焦炭的比价呈现缩小趋势，在套利操作中可采取卖螺纹钢、买焦炭的策略； 在螺纹价格下跌过程中，螺纹钢与焦炭的比价呈现扩大趋势，在套利操作中可采取卖焦炭、买螺纹钢的策略。 价格比线（主） 价格比在一个范围内震荡变化，比值偏离中心线注意观察考虑下单交易。 当价格比已经偏离中心线较高时，在套利操作中可采取卖螺纹钢、买焦炭的策略； 当价格比已经偏离中心线较低时，在套利操作中可采取卖焦炭、买螺纹钢的策略。 三、螺纹钢与焦炭套利操作中买卖手数的计算 根据2013年螺纹钢和焦炭价格，涨跌幅统计图如下图： 在涨跌幅的统计中螺纹钢平均涨跌50，焦炭平均涨跌30 在期货市场上，螺纹钢的保证金与期货价格比为1.1，即购买一手的螺纹钢合约需要其价格1.1倍的资金，而焦炭的保证金与期货价格比为11，即购买一手的焦炭合约需要其价格11倍的资金。 本套利是建立在保证金即所占用资金相同的基础上的，故螺纹钢与焦炭套利所下单手数之比： 日期 螺纹钢 焦炭 价格比 手数比 8.15 4852 2195 24.523907667 10.14 4314 2057 2.097228974 4.768196569 12.15 4124 1926 2.141225337 4.670223084 2.15 4189 2060 2.033495146 4.917641442 4.16 4329 2084 2.077255278 4.814044814 6.15 4122 1765 2.335410765 4.281901989 8.15 3669 1519 2.415404872 4.140092668 10.15 3582 1529 2.342707652 4.268565047 12.14 3786 1658 2.283474065 4.379292129 2.18 4173 1971 2.11719939