如何正确认识外汇市场.pdfVIP

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© 2012 myEAtrade All Rights Reserved. 初次接触保证金交易的客户一定很吃惊,保证金交易只需3~5 点点差的手续费!真的 是这么简单嘛?俗话说,天下没有免费的午餐。那交易商和经纪商靠什么来挣钱呢?我来为 大家分析这个问题。 首先观察一下交易商如何处理业务的。交易商接下客户的下单,把其中相反的单子直接 对冲掉(注意,正规交易商是“对冲”而不是“对赌”,关于对冲与对堵的实质请参考正规交易 商与对赌交易商——对冲与对赌(资金安全)),冲不掉的单子就在国际市场上抛售掉(客 户下的BUY 和SELL 单不会总是相等的)。受金融监管,交易商接受的客户下单必须完全 对冲掉。不难看出,国际知名的大交易商确实是依靠3~5 个点差就可以赢利的。但这3~ 5 个点差,交易商并不是净赚的。 如果是交易商内部就对冲掉的单子,点差就完全由交易商赚取。但是对冲不掉的抛售的 单子对交易商来说就有风险。因为从客户下单到交易商把单子拿到国际市场抛售对冲,其中 一定有时间差,这个时间差内所产生的汇率波动就是交易商必须承受的风险。 所以实际上这3~5 个点差大部分用于抵消交易商承担的风险,总的折算下来,交易商 可能只有不到 1 点的赢利。 但是交易商往往资金庞大,尽管相对收益率很小,由于保证金交易的灵活性所产生的巨 大交易量和交易频率使其已经有足够的赢利。国内许多商业银行的小支行,仅仅依靠看似微 薄的同业拆借,每月就有几百万的收入。这是同样的道理,他们挣钱依靠的不是相对回报率, 而是资金的庞大。 但是经纪商绝对没有这个实力! 出于我国的外汇管制,很多境外的交易商是暂时不能在境内直接开设分支机构的(曾经 有部分交易商因业务问题而退出了中国市场,目前也有个别交易商是被相关部门允许在境内 开展业务的),但是可以以国内的经纪商做代理,将客户资金汇出境外做保证金交易(关于 国内代理的外汇保证金交易是否合法,请参考关于外汇保证金交易的合法性)。所以境内的 经纪商如果打着交易商的名号,那绝对是虚假的!境内客户与交易商之间一定会有经纪商做 代理,否则就是非法的!国家对此有明确的规定。简单的说,境外的交易商和境内的代理经 纪商一定是在经济上互相独立的。 所以,汇款一定要汇到国外交易商公布指定的在第三方存管银行的帐户,而不是国内代 理商的账户(无论是公户还是私户),代理公司的职责只是为交易商开发寻找客户,代理商 无权接触投资人的任何资金。值得提醒的是一定要找一个负责任的代理商,这样有问题才能 及时快速的处理。 有些经纪商称先让汇款到国内一个私人的银行账户里,然后帮客户一起汇款到国外,这 样的做法是为什么呢? 最大的漏洞在于客户资金的实际所有权。有些经纪商给客户的汇款帐户显然不是外汇交 易商的指定帐户,而是经纪商自己的帐户。也就是说,如果客户向这个帐户汇款的话实际上 就是把资金交付给了经纪商,这笔资金就归经纪商所有,客户就不再是这笔资金的主人了。 这样的话实际上客户也就没有和境外的交易商发生经济关系,交易商仅仅承认经纪商对 这笔资金的权利而与客户无关(客户根本没有向交易商追讨这笔资金的权利)。那经纪商实 际上可以这样做:经纪商根本不把客户下单上报给交易商,实际上没有做任何外汇交易。我 们称之为经纪商与客户“对赌”。 这样做的话,客户一旦亏损,经纪商就把客户亏损的资金划到自己另外的帐户上(经纪 商有这个权利因为这笔客户资金实际是属于他的)。而客户赢利的话就出具伪造的对帐单反 映虚假的帐户资金量(赢利的客户一般是不会马上提现的)。 所以一定要注意你找到的经纪商是让你汇款到哪里,如果是汇款到国内一个账号,或者 非监管当地的帐户,还有监管信息如果不符,那劝你一句,即使给你的条件再好,别做了, 马上停止!

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