第4章-跨国金融机构.pptVIP

海通証券 研讨会：评价公司是否能成功上市的前期财务调查工作 * * 第四章 跨国金融机构 * 本章主要内容 1.跨国银行 2. 跨国投资银行 3. 共同基金 4. 对冲基金 5. 其他跨国金融机构 * 跨国金融机构的特殊性 从广义上来说，属于特殊类型的跨国公司，即金融行业的跨国公司，因此，也属于国际直接投资的主体。 多数跨国金融机构都是证券市场上主要的机构投资者，因此，也属于国际间接投资的主体。 跨国金融机构还充分发挥金融中介的作用，对推动国际投资的发展发挥重要作用。 * 一、跨国银行 （一）内涵 1. 定义：跨国银行是指以国内银行为基础，同时在海外拥有或控制着分支机构，并通过这些分支机构从事多种多样的国际业务，实现其全球性经营战略目标的超级银行。 * 一、跨国银行 （一）内涵 2. 性质： （1）跨国银行具有派生性：跨国银行是国内银行对外扩展的产物，因而它首先具有商业银行的基本属性和功能。 （2）跨国银行的机构设置具有超国界性：联合国跨国公司中心认为，只有在至少5个国家或地区设有分行或附属机构的银行才能算作是跨国银行。 （3）跨国银行的国际业务经营具有非本土性：跨国银行从事国际业务经营，主要通过其海外分支机构直接出现在当地市场或国际市场上进行，而且业务范围往往包括一些在本国国内被限制的项目。 （4）跨国银行的战略制定具有全球性 * 一、跨国银行 （二）产生与发展 1. 萌芽产生阶段（15世纪至20世纪初） 2. 逐步形成阶段（20世纪20年代至60年代） 3. 迅速发展阶段（20世纪60年代至80年代） 4. 调整重组阶段（20世纪90年代初至90年代中期） * 一、跨国银行 （二）产生与发展 5. 创新发展阶段（20世纪90年代中期至今） （1）国际银行业的购并重组愈演愈烈：强强联合、跨业购并 （2）跨国银行向全能化发展 三种模式：德国全能银行、英国金融集团、美国金融控股公司 （3）电子化推动跨国银行的创新：改造传统业务、创造新业务 * 一、跨国银行 （三）发展的原因 1.世界经济形势的发展造就一批具有优势的跨国银行主体 2.全球跨国公司的扩张要求银行跟随到海外继续提供服务 3.各国对银行业的政策激励银行开展跨国经营 4.国际金融市场的发展为跨国银行业务拓展开辟了新天地 * 一、跨国银行 （四）组织形式 1.母行与海外分支机构的组织形式 （1）分支行制 （2）控股公司制：集团银行制 （3）财团银行制 * 一、跨国银行 （四）组织形式 2.海外分支机构的主要形式 （1）代表处：不直接经营银行业务 （2）经理处：业务与代理行类式 （3）分行：母行的一个组成部分，但不具备独立的法人地位 （4）附属行与联属行：由跨国银行与东道国有关机构共同出资设立或对当地银行兼并、收购而成立的，跨国银行因持股关系而承担有限责任，具有独立法人地位，可以经营的业务种类比分行多。 （5）爱治法公司（Edge Act Corporation）：美国跨国银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为重要的、经营国际银行业务的海外分支机构形式 （6） 财团银行 * 一、跨国银行 （五）在国际投资中的作用 1.跨国银行是国际直接投资者跨国融资的中介 2.跨国银行是投资者跨国界支付的中介 3.跨国银行是为跨国投资者提供信息咨询服务的中介 * 二、跨国投资银行 （一）内涵 1.定义：投资银行是以证券承销、经纪为业务主体，并可同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。跨国投资银行就是跨国界从事投行业务的金融机构。 * 二、跨国投资银行 （一）内涵 2.投行的业务特点： 项目 投资银行 商业银行 本源业务 证券承销 存贷款 融资功能 直接融资，且侧重长期融资 间接融资为主，侧重短期融资 主要利润来源 佣金 存贷利差 经营方针 在控制风险前提下更注重创新与开拓 坚持稳健原则，注重收益性、安全性、流动性的结合 保险制度 投资银行保险制度 存款保险制度 * 二、跨国投资银行 （二）发展阶段 1.萌芽阶段（1960年之前） 特点：a)代理行多，少有分支机构：b)业务种类单一;c)地区有局限性 2.起步发展阶段（1960～70） 特点：a)海外分支机构多;b)业务综合化和一体化 3.迅猛发展阶段（1980之后） 特点：a)全球业务网络已建立完善;b)国际业务体系日益完善;c)国际业务规模急剧扩展;d)国际业务管理机制不断完善 4.近年来的主要创新： （1）融资多样化 （2）购并业务推陈出新 （3）金融产品创新 * 二、跨国投资银行 （三）发展的原因 1.各国金融管制的放松 2.跨国投资的大发展 3.国际证券业的发展 4.跨国并购的发展 * 二、跨国投资银行 （四）在国际投资中的作用 1.参与跨国购并 2.提供投