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期 货 基 础 知 识 陈君影 QQ765780107 “呱呱”网络实盘指导房间301094（成功期货） 期货市场基本特点 1. 合约标准化 2. 双向交易 对冲机制 杠杆效应 T+0交易 每日无负债结算 我国期货市场的建立和规范 1、建立 1990年10月12日 郑州期货交易所 2、规范 1990-1993 盲目高速发展 1993-1999 清理整顿和结构调整 2000年12月28日 中国期货业协会成立 期货市场是怎样产生的？ 美国粮食河流运输图 期货市场的产生过程 现代意义的期货产生于1848年美国芝加哥82位商人组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。 由于收获期后，将要面临河流冰冻。农民和商人都要考虑是先卖、先采购？还是后卖、后采购？所以后卖、后采购的商人和农民最终都不约而同的选择，利用期货签订远期合同，回避长时间等待的过程中价格剧烈变化。 美国期货市场产生的背景与我国当前农业市场情况非常相似。 什么是期货？ 定义：期货交易是指在期货交易所内集中买卖期 货合约的交易活动。 期货： 期：期望、未来 货：货物 美国芝加哥期货交易所 大连商品交易所 期货市场的发展 经过150多年的发展，期货市场经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。目前期货市场是未来经济活动中唯一可以爆富的市场！ 我国期货市场自1993年至今已有13年的历史，目前有三家期货交易所，分别是大连商品交易所、上海期货交易所和郑州商品交易所，期货经纪公司180家左右。 什么是期货市场？ 简单地说，期货市场其实就是做期货的地方。 大连商品交易所就是我国大型的农产品期货交易所。 交易所的作用：提供交易平台，发布市场信息，对市场进行培训，保证合约履行 期货市场的组织结构 期货交易品种—大豆 期货交易品种—玉米 什么是期货合约？ 与普通的买卖合同最大的区别—— 标 准 化 （1）时间：交易、交货 （2）地点：仓库 （3）标准：买卖双方不能见面，统一的标准，便于交割 怎么看懂期货合约？ 黄大豆1号期货合约（1） 期货交易的特性 保证金制度：为了保证双方履约，设置保证金，一般比例为5%—10%，交易结束后退还，违约的情况当作违约金。 期货保证金制度 期货交易机制—对冲平仓 买卖双方可以不交割，直接体现期货市场利润，现货进行市场销售。 什么是开仓、平仓？ 实 物 交 割 买卖双方可以利用期货交割，实现现货销售利润 。 期货价格是怎样形成的？ 1. 如何看懂期货行情 2. 期货价格的构成 如何看懂期货报价？ 期货行情报价 期货价格的形成 1、商品现货成本 2、期货交易成本 （佣金、交易手续费、资金成本） 3、商品流通费 　 （运杂费、储藏保管费、损耗） 4、包装、税金和预期利润 5、期货价格变化的趋势性 6、市场的对远期的供求预期（心理预期） 期货价格是怎样形成的？ 买卖双方都对这个价格认可，在期货市场进行买卖成交，形成期货价格。 A1009合约价格走势图 期货市场的两大功能 1. 价格发现功能 2. 规避风险功能 价格发现功能 期货市场发现的是什么价格？ 　　　期货市场通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的期货价格。 价格发现功能 价格发现功能 价格发现功能 价格发现功能 期货价格有什么指导意义？ 　　　期货交易所聚集了众多的买方和卖方，通过在场内的期货交易，把自己所掌握的、对某种商品供求关系及其变动趋势的信息集中到交易场内。这样，通过期货交易所就能把众多的影响某种商品价格的供求因素集中反映到期货市场内，其所形成的期货价格就能够相对准确地反映真实的供求状况及价格可能的变动趋势。 价格发现功能 如何利用期货价格？ 农民利用期货价格可以在春天的时候，可以选择种植什么品种。 农民利用期货价格的趋势变化，可以判断粮食价格的涨跌，选择粮食销售的时机。 农民利用期货价格，可以作为衡量现货价格的标准，决定是否销售粮食。 价格发现功能 规避风险功能 怎么利用期货市场规避风险？ 　 　　　规避风险是指利用期货市场的套期保值交易方式，以回避现货价格风险。 规避风险功能 规避风险功能 怎么样进行套期保值？ 　　　在期货市场买进（或卖出）与现货数量相等，但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时