2014年IPO新政解读.pptVIP

※市值申购的具体含义 　　投资者持有市值不低于1万元才能参与申购，申购数量不能超过主承销商规定的申购上限（最高不得超过当次网上初始发行股数的千分之一）且不得超过持有市值对应的可申购额度（以账户内资金量计算的可申购数量的限制）。注：上交所申购额度：10000元/申购单位；深交所申购额度：5000元/申购单位。 ※市值计算规则 　　1、投资者持有市值是指T-2日（T日为申购日）日终投资者持有的本市场非限售A股股份市值，首次公开发行新股形成的非限售A股无相应收盘价时不计算市值。 　　2、按T-2日证券账户中非限售A股股份数量与相应收盘价的乘积加总计算投资者相关证券账户持有市值。 　　3、同一投资者多个证券账户的市值合并计算该投资者持有市值。 　　4、纳入计算的市值指的是投资者持有的（包括主板、中小板和创业板）非限售A股股份市值，包括融资融券客户信用证券账户的市值和证券公司转融通担保证券明细账户的市值，不包括B股股份、基金、债券或其他限售A股股份的市值。 　　5、不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。 　　6、证券公司客户定向资产管理专用账户以及企业年金账户，证券账户注册资料中“账户持有人名称”相同且“有效身份证明文件号码”相同的，按证券账户单独计算市值并参与申购。 【重要提示】 ※投资者沪、深两个市场的市值不合并计算，单个市场市值只能用于本市场新股申购的可申购额度计算。 ※沪、深证券账户只能申购本市场新股，且申购前须存入足额申购资金。 ※投资者可以通过T-1日时将T-2日持有的市值全卖出，然后Ｔ日申购。 ※投资者参与网上公开发行股票的申购，只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只新股申购的，以及投资者使用同一证券账户多次参与同一只新股申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。（目前上交所明确规定新股申购只能通过普通交易账户完成，深交所仅口头表示信用账户也可以直接参与新股申购。） ※新股申购交易委托一经交所交易系统确认，不得撤销。 ※同一交易日内参与多只新股申购的，市值可重复使用。T日有多只新股发行的，同一投资者参与当日每只新股网上申购的可申购额度均按其T-2 日日终持有的市值确定。 甲公司和乙公司同时定于T日在深交所进行网上申购，网上发行量分别为5000万股和2000万股，主承销商规定的申购上限分别为5万股和2万股，发行价格都为10元 1.计算持股市值和可申购额度 T-2日收市后，投资者张某持有深圳市场非限售A股股份的总市值为20.9万元，则张某能够获配41个申购单位，可申购新股41×500=20500股。这一可申购额度少于甲公司的5万股申购上限，超过了乙公司的2万股申购上限。因此，张某最多只能申购甲公司20500股，乙公司20000股，超过部分为无效申购 2.发行申购 T日，张某向资金账户内足额存入了405000元，然后在交易时间内向深交所申购了甲公司20500股和乙公司20000股新股 3.配号 T+1日，中国结算对申购资金进行冻结和验资，根据实际到账的申购资金确认有效申购总量，按每申购单位配一个号，对所有有效申购按时间先后顺序连续配号。张某对甲公司和乙公司的申购都是有效的，分别包括41个和40个申购单位，所以他获得了41个甲公司的配号和40个乙公司的配号。之后由主承销商根据申购总量决定是否需要摇号抽签 稳健、保守型投资策略 1、对应股票市值，转入一半市值证券到融资融券账户； 2、普通证券账户的股票卖出，留出资金申购新股（只能用普通证券账户申购新股）；通过融资买入，回补之前市值； 3、 普通证券账户资金可进行新股申购、无新股申购时可进行债权、国债逆回购等操作； 优点：即保持了持股、也可以进行新股申购，日常通过债券方式提高了资金使用率 激进型投资者策略： 1、通过新股发行时间，选定新股申购目标； 2、T-3全部证券、资金转入信用证券账户。融资买入股票，提高仓位获得高新股申购额度； 3、T-1日卖券还款、全部股票变成现金； 4、T日资金从融资融券账户划回普通账户，申购新股。 优点：最大限度使用融资融券杠杆作用，获得新股配额； 缺点：需要承受市场风险、对选定申购的新股有足够爆发力 * 中山证券中山财富管理中心 2013年12月19日 2014年IPO新政解读 目 录 【案例分享】 【IPO新政解读】 【新股申购流程图】 新股申购新规解读 哪些证券的市值可以纳入计算 案例分享 利用融资融券提高新股申购额度 操作流程图 普通账户 市值20万 融资融券账户 （1）T-3日，转入10万市值的股票 （2）卖出剩余10万市值股票 用于逆回购，等待打新股