货币银行学8——戴晓兵.pptVIP

* 3、货币需求函数 若将上式中括号内的除收入Y以外的决定因素用符号K表示，则有： M/P=KY 或 M=KPY 或 MV=PY 1/V=K * W是稳定的 货币需求对利率变化不敏感(实证分析) 1/P*dp/dt在短期内对货币需求影响很小 影响货币需求的基本因素是Y Y是稳定的，且V（Y/M）也是相对稳定的，因此货币需求是比较稳定的。 4、货币需求函数的稳定性190页 * 5、主要结论 （1）影响货币需求的主要因素是持久性收入，因此货币需求具有稳定性 （2）货币需求对利率不敏感 （3）货币流通速度，具有稳定性，虽不是一个常数，但有规律可循。 （4）货币数量主要影响物价水平。短期内货币数量对产出有影响，从长期看，货币数量主要是影响物价水平。（P=MV/Y，V/Y是比较稳定的） （5）主张实行单一规则。 所以，货币主义又被称为新的货币数量论 * Md = k·P·Y 凯恩斯主义的货币需求理论与弗里德曼的货币需求理论比较 凯恩斯主义货币需求理论： 持币动机分为交易动机、预防动机和投机动机 决定交易动机、预防动机的是收入水平，决定投机动机的是利率的高低。 短期内，货币收入是稳定的，因此货币需求量的主要决定因素是利率。 凯恩斯较为注重财政政策，相对轻视货币政策，且主张“逆经济风向行事”的货币政策。 * 货币主义认为： 决定货币需求量的主要因素是恒久性收入。 弗里德曼根据美国1870-1954年及1867-1960年的统计资料得出，利率每增加（减少）1%，人们对货币的需求量将减少（增加）0.15%；收入 每增加（减少）1%，人们对货币的需求量将增加（减少）1.8%。 恒就行收入的稳定，决定了货币需求的稳定。 主张实行单一规则的货币政策。 * * 所谓“货币数量说”（The Quantity Theory of Money），是指以货币的数量来解释货币的价值或一般物价水平的一种理论。 * 在技术落后的年代，技术发展缓慢，一项新技术的出生需要经历很长的时间，比如信用卡从二战前出现到60年代银行成功开办，经历了相当长的时期。 * 凯恩斯的继承者从两个方面发展了凯恩斯的理论 * M/P=Y/V * P/M= * 对影响货币需求变量的深化过程，就是从f(Y)发展为f(Y，r)，并不断纳入更多自变量的过程。 * 货币银行学 · 第八章 货币需求 * 本章要点 货币需求概述 古典货币需求理论 凯恩斯的货币需求理论 货币主义的货币需求理论 货币需求理论的比较 * 货币需求理论的研究内容 货币需求理论主要研究货币持有者保持货币的动机、决定货币需求的因素以及货币需求对于产出与物价的影响。 代表人物：欧文·费雪、马歇尔、凯恩斯、弗里德曼等。 * 第一节 货币需求概述 一、货币需求与货币需求量 1.货币需求：是指在一定时期内社会各经济主体为满足正常的生产、经营和各种经济活动需要而应该保留或占有一定货币的动机或行为。 2.货币需求量：是指在一定时期内，社会各部门（个人、企业、政府）在既定的社会经济和技术条件下需要的货币数量的总和。 * 主观货币需求量与客观货币需求量：愿望与事实 微观货币需求量与宏观货币需求量：个体与总体 名义货币需求量与真实货币需求量：是否考虑通货膨胀的影响 最适货币需求量与实质货币需求量：趋近 货币存量与货币流量：时刻与时期 注意区别： * 二、决定和影响货币需求的主要因素 （一）宏观角度 全社会商品和劳务的总量： 市场商品供求结构变化： 价格水平： 收入的分配结构： 货币流通速度： 信用制度的发达程度： 人口数量、人口密集度、产业结构、城乡关系及经济结构、社会分工、交通运输状况等客观因素 * （二）微观角度 收入水平： 　　 收入的分配结构： 　　 价格水平及其变动： 　　 利率和金融资产收益率： 　　 心理和习惯等因素： * 货币需求理论发展的主要脉络 * 第二节 古典学派货币需求理论 一、古典学派货币需求理论 费雪的现金交易方程式 其中：M — 流通中的货币量（实际参加交易的货币总量） V — 货币流通速度：单位同名货币在一定时期内媒介商品交易时周转的次数，反映了货币在媒介商品流通时所发挥作用的频率和强度。 P — 一般物价水平 T — 商品劳务的实际交易总量 MV＝PT * 对方程式的分析： 1、 V受制度特性的影响，短期内是稳定不变的 2、因为工资和价格完全有弹性，Y短期内可视为常数 主要结论： 见下 * 在货币流动速度V及商品交易总量T不变的情况下： 根据MV=PT V T