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中国股票上市发行监管制度变迁_一个博弈论解释.pdf

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: * 谢建国 唐建平 在一 个不对称信息的分析框架下, 本文建立了一 个中国股票上市发行监 制度变迁 模型文章认为, 中国股票上市发行监 制度的变迁是一 个诱致性变迁过程而非强制性变迁过程, 公司的整体价值差异与投资者的学习效率对制度变迁的时间有着显著的影响, 而上市门槛的设置对 制度变迁时间的影响具有不确定性因此, 认为制度变迁将触及一部分机构或 个人的利益从而导致 制度变迁的周期延长,并不具有理论上的正确性 上市发行 制度 监 1990, , ,, ,, , , ,, , 2000 3, , , , , , , ,, , , ,, ,, , * : 210093 : xiejianguo_99@ sina. com; : * 20052 ! 69! : , :, ,, , Caroline (2000) iorgio( 2000) , , iorgio, , , , Caroline Caroline, AllenHerring( 2001) , ,, , , , , Henry( 2000)Kmi Singal(2000)Peter , , , , , , Peter V ihang ( 1992)Elaine( 1995) eert( 1995) eert H arvey ( 2000) eert ( 2003) , , (2003)( 2001); , ( 2001) (2003); , ( 1994) (2002)( 2003), ,, , ,; , (, ,, , , :, ,, * 20052 ! 70! 谢建国 唐建平 : ;; , , ,, ,, ,, ,, 1. ,, , : M ax{ N c + W c + W i + Wm + Q } ( 1) , W , ; W ; W c i m ; Q , , Q ; N , c , N c , , ∀1, , , c = c , , 0 , c= 0 2. V[ , + 1], ∀0, ,, ,; , 0,, , , , ,, , ,, , , ;, , ,,, , 1 ,, : =

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