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系统重要性金融机构监管要求解读 全球系统重要性金融机构监管框架解读 中国系统重要性金融机构监管进展 德勤中国金融服务行业 系统重要性金融机构监管要求解读- 全球系统重要性金融机构监管框架解读 中国系统重要性金融机构监管进展 目录 大而不能倒 的启示 “ ” 1 全球系统重要性金融机构监管框架解读 3 评估系统重要性金融机构的信息报送 4 恢复与处置计划 5 中国系统重要性金融机构监管进展 8 德勤咨询专业服务 9 作者介绍 13 鸣谢 14 系统重要性金融机构监管要求解读- 全球系统重要性金融机构监管框架解读 中国系统重要性金融机构监管进展 “大而不能倒”的启示 1998 年，俄 罗斯债券违约事件使得美 国四 因此，系统重要性金融机构巨大的负外部性与 大对冲基金之一——美国长期资本管理公司 道德风险引起了国际社会广泛关注，随着次贷 简称 危机逐步趋于平息 巴塞尔委员会和各国中央 （ ， ） ， Long-TermCapital Management LTCM 濒临破产。由于 LTCM 在衍生 品市场 中扮演 银行率先出台一些新的监管思路。目前的监管 的关键角色，美联储组织以美林、摩根士坦 方向，已逐步转移到金融监管范围的扩大和系 利为首的 家国际金融机构联合 出资接管 统性金融风险的防范 大而不能倒 的再思 15 、“ ” 了 此次 大而不能倒 考和 生前预嘱 的重要性以及 。 “ ”（ “ （ ）” LTCM Too Big Too Living Wills Fail）事件被视为二战后美国监管机构救助大 全球监管合作和信息共享等。 型金融机构的开端。 2008 年，美国次贷危机波及全球，华尔街各 大金融机构均受到牵连，雷曼兄弟的倒闭对 美国乃至全球金融体系与经济活动造成 了严 “系统重要性金融机构是指由于规模、复杂度与系 重 的损失。随后，美 国国际集 团 （ American 统相关度，其无序破产将对更广范围内金融体系与 International Group ，简称 AIG）陷入危机，美 联储出于避免金融体系系统性崩溃的考虑出巨 经济活动造成严重干扰的公司。” 资拯救了AIG。 在历次金融危机中 大型金融机构问题使政府 金融稳定理事会 ， 面临两种选择：一种是通过注资和流动性支持 Financial Stability Board 等方式进行救助，遏制系统性风险；另一种是 允许其破产倒闭 但却面临体系性危机爆发的 ， 可能。这迫使政府往往选择救助。这种可预见 的选择向纳税人施加了巨大负担，催生潜在的 严重道德风险。 系统重要性金融机构监管要求解读- 全球系统重要性金融机构监管框架解读 中国系统重要性金融机构监管进展 1 各监管机构出台对系统重要性金融机构