中国证券市场违法违规行为的特征及防范.pdfVIP

中国证券市场违法违规行为的特征及防范 1 2 史永东 , 蒋贤锋 （1. 东北财经大学金融学院和金融工程研究中心，辽宁 大连，116025； 2. 深圳证券交易所博士后流动站，广东 深圳，518010 ） 摘要：本文以中国证券市场历年所发生的内幕交易、价格操纵案例为样本，详细分析中国证券市场违法违规行为的 主要特征。我们发现多种违法、违规行为掺杂在一起使得违法违规行为异常复杂，对违法违规行为的处罚过轻则助 长了这种行为。本文的案例研究和国际、国内关于证券违法违规行为大样本实证分析相互支持，为国际、国内研究 内幕交易、价格操纵提供了原始的参考资料。同时，针对中国现实，本文从加强对交易的监管和信息披露两方面提 出了相应的防范措施。 关键词：内幕交易；价格操纵；防范措施 中图分类号：F224.0 文献标志码：A 作为证券市场的主要违法违规行为，内幕交易与价格操纵不仅严重干扰了证券市场的正常秩序， 更使证券市场的基本功能难以正常发挥。从市场功能来看，内幕交易和价格操纵歪曲了市场价格对 实际价值