金融学黄达金融市场doc-第五章 金融市场【荐】.docVIP

第五章 金融市场 第一节 金融市场及其要素 一、金融市场的含义(金融市场属于要素市场。) 是进行资金融通，实现金融资源配置的市场。(通过金融资源的配置，最终帮助实现实物资源的配置。) 二、金融市场的构成要素 交易主体—— 参 加 者：金融机构、企业、个人、政府 交易客体—— 金融资产：原生金融工具、衍生金融工具 交易对象—— 货币资金 交易价格—— 利 率 三、金融资产的特征 （一）流动性（货币性） 资产价值不遭受损失而迅速转变为现实购买力的能力。 (货币流动性最强，其次是票据，最后是债券、股票。) （二）收益性 收益率＝ 1．名义收益率（票面收益率） 公式为： 教材P.80例：某债券面值100元，10年期，年息8元。 名义收益率＝＝8% (名义收益率是不变的。) 2．现时收益率（即期收益率） 公式为： 例：债券面值100元，年息8元，10年期，市场价格95元。 现时收益率＝＝8.42% (现时收益率是不断变化的。) 3．平均收益率（到期收益率） （1）教材公式 到期收益率＝ 例：债券面值100元，10年期，年息8%，每年付息，第2年初95元买入。 平均每年资本收益＝5/9＝0.5556 （简单算法） 平均收益率＝＝9.01% （2）老师公式 简单算法，单利。 ▲ 分期付息的二手券 到期收益率＝× ＝× ＝× 与教材公式不同，这里先计算出总收益率，然后化成年收