基于主成分分析法我国上市公司信用风险评价模型.pdf

维普资讯 西安理工大学学报 JournalofXi’anUniversityofTechnology(2005)Vo1．21No．2 219 文章编号：1006—4710(2005J02—021904 基于主成分分析法的我国上市公司 信用风险评价模型 李秉祥 (西安理工大学 工商管理学院，陕西 西安 710048) 摘要 ：采用理论分析与实证分析相结合的研 究方法，建立 了适合我 国上市公司信用风险评估的 模型。该模型采用主成分分析法筛选 出我 国企业信 用风 险评价 的主要指标变量 ，并选取我 国 2002年度 22个行业 500家上市公司的财务数据样本 ，对该模型进行验证 ，得到的判别正确率为 88．67 。该模型评价指标体系简单，实用性强，运行成本低 ，准确率高，为我 国上市公 司信用风 险评价提供 了一种新的有效方法。 关键词：信用风险；评价；模型；主成分分析法 中图分类号 ：F275 文献标识码 ：A EvaluationModelofCreditRisksofChineseListedEnterprises BasedonM ain-CompositionAnalysis LIBing—xiang (SchoolofBusinessManagementofXi’anUniversityofTechnology．Xi’an710048，China) Abstract：Researchmethodofcombiningtheoreticalanalysiswith positiveanalysisisusedto establishthecreditriskevaluationmodelsuitableforthelistedenterprisesinourcountry．The mainindexvariablesforcreditriskevaluationofenterprisesinourcountryarescreenedwith thismodelusingmain—componentanalysismethod．Thefinancialdata specimensof500 listed enterprisesin 22 undertakingsin 2002 areselectedin ourcountryto testthismodel，with 88．67 ofjudgementrightrateobtained．Theevaluationindexsystem ofthismodelissimple andpracticalwithlow operationcost，andhighaccurateefficiencywherebyprovidingakindof new andeffectivemethodforriskevaluationoflistedcompaniesinourcountry． Keywords：creditrisks；evaluation；model；main—compositionanalysis 在现代市场经济中，信用是一切经济关系的基础。我国企业面I临的更为严峻和紧迫的问题是基础管理落后 ，无法适应 当前买方市场和信用经济的要求，信用 问题 已成为宏观经济运行和企业发展的瓶颈 。作为经济生活主体之一的企业 ·它的 信用状况自然是人们关注的焦点。自Altman在公司破产及信用风险分析的开创性工作以来，多元统计分析特别是多元判 别分析技术 (MultipleDiscriminantAnalysis，MDA)获得广泛应用 。MDA的最大优点在于其具有较好的解释性和简 明性， 缺陷是较严格的前提条件——要求数据服从多元正态分布和协方差距阵相等 。而现实中大量情形违背了上述假定 。针 对这些缺陷