中国社会养老保险基金投资研究.doc

目 录 第一章 导论 1 第一节 研究背景与研究意义 1 第二节 研究对象 2 第三节 研究现状 3 第四节 主要内容与创新 5 一、主要内容与写作安排 5 二、创新与不足 5 第二章 养老保险基金投资现状及分析 7 第一节 投资运营现状 7 一、全国养老保险基金收支状况 7 二、基金投资管理状况 8 三、基金投资收益率 9 第二节 成因分析 10 一、我国养老保险制度尚未完全成熟 10 二、资本市场发育迟滞 10 三、法律制度不健全 12 四、机构投资者行为异化 13 第三章 养老保险基金投资国际比较及启示 15 第一节 养老保险基金投资国际比较 15 一、 投资主体比较 15 二、 投资限制及投资组合比较 15 三、 投资收益比较 19 第二节 国际经验借鉴 20 一、构建良好的金融市场环境 20 二、放松对基金投资的管制 20 三、兼顾经济效益与社会效益 21 四、注重多样化的组合投资 22 五、发展国际化投资 22 六、完善外部监督机制 22 第四章 关于养老保险基金投资的设想 24 第一节 养老基金投资模式的选择 25 一、社会统筹养老基金投资模式 25 二、个人账户基金投资模式 27 三、全国社保基金投资模式 28 第二节 政府角色定位与外部环境建设 30 一、管制原则的转变 30 二、统筹层次的提高 31 三、社会保障法的制定 31 四、外部资本市场的完善 32 第三节 投资产品的选择 33 一、潜在可选择的工具 33 二、扩展我国投资工具的选择范围 35 三、未来投资选择的建议 35 参考文献 38 后 记 41 Abstract With the transformation of the pension insurance system from pay as you go to part of funded system, our old-age insurance fund’s size is expanding. As a long-term currency plans pension insurance fund will be affected with inflation. Since 2000, Chinas aging population has become expanded. There will be more old people and this situation will come soon .Our pension payment will reach its peak in 2030. So the pension insurance fund should have to be invested in the market to increase value-added. But nowadays the invest effect is not good. The fund only is told to be invested in the bonds and bank deposits. Although other fields are involved, that is too small. The investment yield is low. It indicates the investment yield is lower than the inflation from the analysis of the fund investment. Moreover, the basic old-age insurance fund management agencies were not clearly separated from the government, the government often acts for fund management, resulting in lower fund management transparency. The local governments sometimes use the pension fund to other fields that is banned by the law. So the pension insurance fund’s investment is becoming the focus of the academe. Our pension insurance fund is formed by five parts: integrated pension insurance funds, the personal account