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第9章 企业偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 偿债能力的内涵 偿债能力分析的目的 偿债能力分析的内容 偿债能力的内涵 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的能力。企业债务或负债，是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。 偿债能力分析的目的 有利于投资者进行正确的投资决策 有利于企业经营者进行正确的经营决策 有利于债权者进行正确的借贷决策 有利于正确评价企业的财务状况 偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析 长期偿债能力分析 第二节 企业短期偿债能力分析 影响短期偿债能力的因素 流动负债规模与结构 流动资产规模与结构 企业经营现金流量 短期偿债能力指标的计算与分析 流动比率的计算与分析 流动比率是指流动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： 　　　　　 　流动资产 　流动比率＝─────×100% 　　　　　　流动负债 流动比率评价 评价标准：经验标准 行业标准 评价方法：静态评价 动态评价 评价角度：所有者 经营者 债权人 应注意的问题 速动比率的计算与分析 速动比率是指速动资产与流动负债之间的比率，其计算公式为： 　　　　　 　速动资产 　速动比率＝─────×100% 　　　　　　流动负债 速动资产（余额法）=流动资产—存货 速动资产（直接法）= 速动比率评价 评价标准：经验标准；行业标准 评价方法：静态评价 动态评价 评价角度：所有者/经营者/债权人 优点与缺点 现金比率的计算与分析 现金比率是指货币资金（或现金）与流动负债之间的比率，其计算公式为： 　　　　 　 货币资金（或现金） 　现金比率＝————————————×100% 　　　　　　流动负债 现金比率评价 评价标准：经验标准；历史标准 评价方法：静态评价 动态评价 评价角度：所有者/经营者/债权人 优点与缺点 企业支付能力系数计算与分析 期末支付能力系数是指期末货币资金额与急需支付款项之比，其计算公式为： 　　　　　 　 货币资金 期末支付能力系数＝——————————×100% 　　　　　　 急需支付款项 其中急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。 期末支付能力系数评价 评价标准： 评价方法：静态评价 评价角度： 应注意的问题 近期支付能力系数计算与分析 近期支付能力系数是指企业在近期可用于支付的资金与近期需要支付的资金之间的比率,其计算公式为： 　　　　　 　 近期可用于支付资金 近末支付能力系数＝─────────×100% 　　　　　　 近期需要支付款项 近期末支付能力系数评价 计算中应注意问题 评价标准： 评价方法：静态评价 评价角度： 第三节 长期偿债能力分析 影响长期偿债能力的因素 长期负债规模与结构 盈利能力 流动资产规模与结构 盈利能力对长期偿债能力的影响分析 资产规模对长期偿债能力的影响分析 盈利能力对长期偿债能力的影响分析 利息赚取倍数的计算与分析 债务本息偿付保障倍数的计算与分析 固定费用保障倍数的计算与分析 利息赚取倍数的计算与分析 　　　　　　　　　　息税前正常营业利润 　　利息赚取倍数＝──────────── 　　　　　　　　　　　利息支出总额 息税前正常营业利润是指扣除利息和所得税前的正常营业利润，它不包括非正常的项目、中断营业和特别项目等，按照我国的利润表项目看，息税前正常营业利润是指营业利润加利息支出和投资收益。 利息支出总额包括财务费用中的利息支出和资本化利息 利息赚取倍数评价 评价标准 评价方法 评价角度 债务本息偿付保障倍数的计算与分析 债务本息偿付保障倍数 息税前正常营业利润＋折旧 ＝———————————————————————————— 　　　 利息额＋偿还本金额/(1-所得税率) 评价： 固定费用保障倍数的计算与分析 固定费用保障倍数 息税前正常营业利润+折旧+租赁费用 ＝———————————————————————————————— 　利息总额+租赁费用+本金额/(1-所得税率) 评价： 资产规模对长期偿债能力的影响分析 资产负债率 净资产负债率 有形净资产负债率 长期资产负债率 资产负债率计算与评价 　　　　　　 负债总额　 资产负债率＝——————————×１００％ 　　　　　　 资产总额 评价： 评价标准 评价角度 评价方法 净资产负债率计算与评价