【论文】发展我国集合企业年金计划对策探讨――年金受托人的角度分析.pdfVIP

现代商贸工业 ModernBusincSsTrade 第20卷第1期 Industry 2008年1月 发展我国集合企业年金计划对策探讨 ——年金受托人的角度分析 李华业 刘兆芳 (中南财经政法大学公共管理学院，湖北武汉430060) 摘 要：集合企业年金计划以其独特的规模经济和外部经济效应成为中小企业发展企业年金的现实选择。然而我国 目前企业年金市场存在受托人空壳化和市场角色分散化的矛盾，严重阻碍了集合年金计划的发展。根据国外的经验，打造 专业化捆绑式的受托人机构将成为发展集合企业年金计划的关键。 关键词：集合企业年金；受托人空壳化；专业化受托人 中图分类号：F27 文献标识码：A 文章编号：1672—3198(2008)Ol—0044一01 1 集合企业年金计划是中小企业的现实选择 目前我国法人受托模式开发集合企业年金计划的方向 2004年5月1日《企业年金试行办法》和《企业年金基应主要是“前端集合”计划，即统一的受托管理模式。它实 金管理试行办法》的颁布实施，奠定了我国当前企业年金制 际上是一种多个委托人的企业年金基金集中统一管理的模 度的政策法规框架，标志着我国开始全面推行企业年金制 式，本质上就是一种资金的集．中管理。在这种模式下，受托 度。但是，我国目前推行的是单雇主企业年金制度，也就是 人仍然处于核心位置，参与计划的成员企业，都必须接受受 说一个企业建立一个企业年金计划。由此导致中小企业按 托人统一制定的集合年金计划。最典型的集合计划是香港 照现行制度建立企业年金计划面临很多困难。一方面，中 强积金的集成信托计划，它接受多个企业的信托，在这个意 小企业建立企业年金计划的程序和大企业是一样的，收益 义上讲它也是一种“零售年金”计划，可以对小企业甚至自 却相差一大截，高投入低收益的结果导致企业年金基金管 雇者开放，一般来说企业员工在受托人统一制定的产品清 理机构不太愿意将心思放在中小企业身上。另一方面，由 单中享有选择产品的决策权。从集合年金计划上述“前端 于中小企业委托的企业年金基金规模较小，很难获得企业 集合”与“零售年金”这两个特点来看，其提供商一般来说是 年金基金管理机构比较优惠的管理费率，再加上中小企业 不同角色捆绑程度较高的受托人。然而我国企业年金治理 内部具备企业年金相关专业知识的人员非常稀缺，不具备 结构却存在受托人空壳化和市场角色分散化的主要矛盾， 单独成立企业年金理事会的条件，这些都在一定程度上消 严重阻碍了集合年金计划的发展。 减了中小企业建立企业年金计划的积极性。所以，在国外， (1)受托人空壳化，不利于生产集合年金产品，不利于 中小企业建立企业年金大多是通过加入集合企业年金计划 中小企业参加企业年金。 这个途径实现的。 受托人是企业年金的第一责任人，是企业年金基金的 集合企业年金是由受托人发起设立，事先指定政府监 治理主体，作用重大，包括选择任命、监督管理、评价更换账 控下的账户管理人，投资管理人和托管人承担相应职责，并 户管理人、托管人、投资管理人以及相应的所有中介服务 共同制定企业年金基金管理制度和流程，同时为多个企业 商，负责制定企业年金基金的投资策略和与委托人的沟通； 委托人提供一揽子管理和服务的企业年金计划。集合企业 在长达几十年的受托基金资产管理中，受托人全程承担上 年金计划一经设立，其管理费率、投资组合、计划条款等内 述任何服务提供商出现违约或过失造成的法律责任的最终 容就已经确定。对于中小企业而言，在完成企业年金方案 后果。我国的企业年金受托人是一个受托组织和受托责任 的备案后，参加集合企业年金计划，也就等同于选择了上述 的高度综合体，受托人对整个企业年金计划的管理运作需 条款。集合企业年金计划体现在企业年金计划的合并上， 要借助强大的信息管理系统来实现，且不说在市场运作的 它是一种成形的标准化产品，将原本由多个企业分散承担 前期由于市场的培训所需发生的成本，仅受托管理系统的 的受托人义务由一个法人受托机构全权负责，减少了许多 投入也需要大量