2009021300191-行业研究报告-金融行业分析.pdfVIP

中国金融行业分析报告 （2008 年 4 季度） 出版日期：2009 年 02 月 WWW.CEI.GOV.CN 编写说明 2008 12 M2 47.52 17.82% 年 月末，广义货币供应量（ ）余额为 万亿元，同比增长 ， 1.08 3.02 M1 增幅比上年末高 个百分点，比上月末高 个百分点；狭义货币供应量 （ ） 余额为 16.62 万亿元，终止连续七个月的下降步伐，同比增长 9.06%，增幅比上年 末低 11.99 个百分点，比上月末高 2.26 个百分点；市场货币流通量（M0 ）余额为 3.42 万亿元，同比增长 12.65%。 12 月份银行间市场人民币交易累计成交 11.76 万亿元，日均成交 5112 亿元， 日均成交同比增长25.0% ，同比多成交 1023 亿元。12 月份，银行间市场同业拆借 中国经济信息网 月加权平均利率 1.24%，比上年同期低 0.85 个百分点；质押式债券回购月加权平 均利率 1.22%，比上年同期低 1.57 个百分点。 2008 年，股票市场呈现震荡下跌走势，市场交易量大幅萎缩。2008 年末上证 指数收于 1820.81 点，比 2007 年底下跌 3440.75 点，跌幅达 65.39% 。上证A 股全 年累计成交 18.03 万亿元，日均交易量 732.94 亿元，较 2007 年分别下降 41.48%和 42.43% 。 考虑到下半年我国经济增长有趋缓迹象、部分企业经营出现困难，预计货币政 策在工具选择以及实施力度和节奏上都会更加灵活。在 CPI 涨幅缓慢下降、经济 下行风险加大，部分企业特别是中小企业借款困难、资金成本高企，热钱流入规 模依然偏大的情况下，我国是否加息仍将比较谨慎。 2009 年信贷总体将呈现“前热后冷”格局，虽然一季度流动性总体宽裕，但 由于最近信贷投放力度较大，有些银行的资金流动性可能出现些问题，央行仍可 能选择继续下调准备金率和基准利率。预计未来一年内法定存款准备金率可能降 10% 1 1.44% 4.5% 至 左右， 年期存贷款利率分别下调至 和 。 版权：中经网数据有限公司 TEL ：（010 ）6855 7150 FAX ：（010 ）6855 8555 I 中国行业分析报告――金融行业 目 录 Ⅰ 2008年四季度货币信贷状况1 一、货币供应量出现反弹1 二、金融机构人民币各项存款增长19.73%2 三、金融机构人民币各项贷款增速上升3 四、银行间市场利率下降4 五、国家外汇储备增加4 Ⅱ 2008年四季度金融市场运行分析5 一、债券发行情况5 （一）债券发行量较去年同期大幅增加5 （二）期限结构以中期为主6 中国经济信息网 （三）央票正回购力度加大7 二、拆借交易情况7 （一）市场交易活跃，交易品种以1天为主7 （二）货币市场利率持续下行9 三、债券流通市场分析9 （一）银行间市场交易结算增幅超过60%9 （二）交易所债券市场成交额增长46%11 （三）商业银行柜台市场成交继续萎缩11 四、债券市场价格走势分析12 （一）中债综合指数大幅攀升创新高12 （二）收益