0402第二章 证券发行与承销.pptVIP

第二章 证券发行与承销制度 第一节 证券发行概述 证券发行是证券市场的基础，证券发行制度涉及证券市场的准入制度，属于证券市场的基本制度，具体包括证券发行的保荐制度与审核制度，证券发行的条件和程序，以及证券的承销制度等。 一、证券发行概念与特征 （一）证券发行的概念 证券发行是指证券发行人依照法定程序向社会公众投资者或股东出售其证券的行为。 从主体构成看，证券发行主体包括：发行人、中介人、认购人。 从发行过程看，证券发行包括：销售、申购、认购、缴款、交付。 二、证券发行的分类 证券发行依照不同的标准，可以作不同的分类。通常有以下标准和分类： 1. 按照证券发行的种类，分为股票发行、债券发行、基金发行、衍生工具的发行等。 2. 按照证券发行对象是否特定，分为公募发行和私募发行。 3. 按照证券发行是否通过承销机构，分为直接发行和间接发行。 三、公开发行的法律界定 （一）公开发行的概念 公开发行是指证券发行人向不特定的对象发行证券，或向特定对象发行证券超过一定人数的发行行为。 由于公开发行涉及公众利益，国家对公开发行行为必须进行监管。公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。 （二）公开发行的情形 根据《中华人民共和国证券法》第10条第2款规定，有下列情形之一的，为公开发行： 1．向不特定对象发行证券的； 2．向特定对象发行证券累计超过二百人的； 3．法律、行政法规规定的其他发行行为。 非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。 第二节 证券发行保荐制度 一、证券发行保荐制度概述 二、证券发行保荐人的资格 三、保荐人的法定义务 四、证券发行保荐人的职责 第三节 证券发行核准与撤销 一、证券发行审核制度概述 二、证券发行的核准程序 三、证券发行核准决定的撤销 第四节 证券发行条件与程序 一、证券发行条件 二、证券发行程序 第五节 证券发行承销制度 一、证券承销概述 二、证券承销商的义务 三、证券发行失败的处理 【本章复习与思考题】 1．证券发行与证券募集有无异同？ 2．简述证券发行的概念和性质。 3．证券发行的基本分类有哪些？ 4．证券发行注册制与核准制的比较。 5．简单评价我国的证券发行审核制度。 6．股票发行的条件有哪些？ 7．证券承销方式的优劣。 8．如何完善证券发行核准制度？ 9．如何完善证券发行保荐制度？ * * （二）证券发行的法律特征 1. 以募集资金为目的。 2. 须通过中介实施。 3. 一般向不特定相对人销售。 4. 须按照法定方式进行。 4. 按照发行是否以设立公司为目的，分为设立发行和增资发行。 5. 按照证券发行价格与证券票面金额的比值，分为平价发行、溢价发行、折价发行。 6. 按照证券发行的购买方式，分为市值配售发行，认购抽签发行，定向配售发行等。 7．按照证券发行地点的不同，分为国内发行和国外发行。