第十五章 国债理论与制度.doc

第十五章 国债理论与制度 一、名词解释： 1.国债：国债是国家以债务人身份在国内外发行债券或向外国政府、银行和金融组织借款所发生的国家债务。 2.长期国债：偿还期限在10年以上的国债称为长期国债。 3.国债累积余额：国家尚未清偿的债务负担。 4.国债负担率：指一定时期国债数量与国内生产总值的比例，它表明政府债务的负担程度。通常可用国债当年发行额、国债累积发行余额同国内生产总值的比例来反映。 5.国债应债率：指某一时期由国民收入水平决定的购买国债数额的比例，它表明国债购买者的应债能力。通常可用国民收入应债率、企业纯收入应债率和个人收入应债率来分别反映。 6.国债偿债率：指一国在某个时期偿付国债本息额占财政收入的比例，反映着财政收入对国债还本付息的保证程度。 7.国债依存度：指国债发行额占当年财政支出的比例，反映着当年财政支出中有多大份额是依靠发行国债来满足的，反映了财政支出对债务的依赖程度。 8.社会应债能力：社会应债能力是决定国家内债发行数量的最基本因素，从资源配置的角度讲，国债的数量界限乃是一国政府在一定时期内所掌握和运用资源的最大量。应债能力的大小与社会公众可支配收入和储蓄存款余额的多少直接相关，它受一定时期国民收入水平和分配结构的影响。确定政府能够发行多少国债不仅要考虑应债资源的实际存量，而且还要考虑社会对政府国债的心理承受能力，同时还要受物价水平高低的影响。 9.溢价发行：国债发行价格高于国债券的票面值。溢价发行的基本前提条件是：①国债利息率高于市场实际收益率。②国债利率确定时与市场利率大致相当，但当国债券出售时，市场利率向下调整，低于国债利率。溢价发行虽可使政府财政多获得一部分价差收入，但因国债利率较高，使国家财政为此承受高利支出，而且，由于其收入不规则，也不利于财政收支的计划管理。 10.折价发行：国债发行价格低于国债券的票面值。折价发行的原因一般是这样的：①国债券的票面利率低于市场利率，政府只有降低发行价格，才能完成发行任务。②在推销任务较重的情况下，为了鼓励资金持有者踊跃认购国债。折价发行既不能为政府按票面值带来预期收入，政府偿还本金支出又要大于实际国债收入，对政府财政是极为不利的。 11.公募发行法：指国家向社会公开募集国债的方式。又可分为直接公募、间接公募和公募招标三种具体方法。 12.固定收益出售方式：这是指国家预先确定国债券的发行条件，即债券的票面利率、偿还期限、发行价格等，然后在金融市场上委托中介机构代理债券发行的方式。适宜在金融市场利率稳定的条件下采用。 13.承购包销发行：是指政府将国债发行数额、发行价格、利率、发行费用等条件和承销方协商确定，并签订承购包销合同，由承销方来销售国债的一种方式。 二、问答题： 国债的主要特征是什么？ 答：（1）自愿性，自愿性是指国债的认购者完全建立在自愿的基础上来承购国债的，即买与不买、买多买少等，完全由认购者自主决定，国家不应附带任何其他条件。这一形式特征使国债与其他财政收入形式明显区别开来。 （2）有偿性，有偿性是指政府通过发行国债筹集的财政资金，必须按照信用的基本原则有借有还，并且还要按照事先规定的条件向认购者支付利息，也就是说，政府与认购者之间存在着资金直接返还的关系。 （3）灵活性，灵活性是指国债发行与否以及发行多少，一般完全由政府根据财政资金的状况灵活加以确定。 怎样理解国债与有关经济范畴的区别？ 答：（1）国债与公债 国债是公债的组成部分。公债是政府举借的所有债务，其债务人包括中央政府和地方政府，国债仅指中央政府举借的债务。凡属中央政府发行的公债称为国家公债，简称国债；它是作为中央政府筹措财政收入的形式而发行的，其收入列入中央政府预算，作为中央政府调度使用的财政资金。凡属地方政府发行的公债，称为地方公债，简称地方债；它是作为地方政府筹措财政收入的一种形式而发行的，其收入列入地方政府预算，由地方政府安排调度。 （2）国债与私债 ①举债目的不同。 ②是信用基础不同。 ③存在期限不同。 ④债券的流动程度不同。 （3）国债与国家信用 国债是国家信用的主要形式。国家财政在组织收入和安排支出活动中，一般采取无偿方式进行，然而，这并不妨碍财政在一定的范围和场所运用有偿方式进行分配活动。政府以债务人或债权人身份运用有偿方式取得财政收入和安排财政支出的活动，就是国家信用，包括收入信用和支出信用。 （4）国债与银行信用 ①主体不同。 ②目的不同。 ③资金运动方式不同。 ④对货币流通的影响不同。 （5）国债与税收 ①国债与税收的产生过程不同。 ②国债与税收的存在根据不同。 ③国债与税收所组织的财政收入的性质与来源不同。 ④国债与税收的经济效应不尽相同。 国债是如何分类的？ 答：一、按发行地域划分，国债可以分为国内公债和国外公债，二、按偿还期限划分，国债可以分为短期国债